無論列非法或禁售 電子煙將打擊合法煙草業

（吉隆坡26日訊）豐隆投銀研究認為，即使政府將電子煙列為非法物品，甚至全面禁止販售活動，電子煙依舊將有如非法香煙般在市場上橫行，進一步威脅合法煙草領域。

報告指出，邁入2016年，我國對于電子煙的管制仍然不確定。其中某些州屬已開始全面禁售電子煙，其他州屬則采取“觀望”的做法；有的則根據各自伊斯蘭裁決理事會（Fatwa），僅禁止穆斯林使用電子煙。

香煙稅漲加劇壓力

至于中央政府方面，有關電子煙的報告料將于月杪在內閣提呈討論。中央政府雖尚未禁止商家售賣電子煙，但豐隆投銀研究相信，電子煙無論如何都將受到管制。

“我們認為，無論最終管制結果如何，電子煙必定打擊傳統煙草行業。電子煙不僅是一种趨勢，它就如優步（Uber）和Airbnb，對傳統行業來說，是一种顛覆性的技術。”

另外，每根香煙國內稅上漲23%至26%，導致高級香煙和購買平價超值（Value for money）香煙的消費者轉購電子煙，為合法煙草領域帶來更多壓力。

英美煙草（BAT，4162，主要板消費）作為煙草市場主導者，具有大約60%市場份額，卻也不能幸免于電子煙橫行的現象。

鑒于英美煙草股價回穩，反映出市場已適應香煙國內稅上漲和電子煙的打擊，故對該股上修至“守住”評級，維持目標價53.30令吉。

州屬	電子煙禁令	立場
吉隆坡	未禁止	將不再發出電子煙售賣許可證
雪蘭莪	未禁止	在聯邦政府管制結果出爐前，暫不禁止電子煙
柔佛	禁止	2016年1月1日起禁電子煙
沙巴	未禁止	沙巴州伊斯蘭事務局（JHEAINS），禁止穆斯林使用電子煙
砂拉越	未禁止	未有計劃禁止電子煙
霹靂	未禁止	將不再發出電子煙售賣許可證，並等待聯邦政府指示
吉打	未禁止	採觀望政策，吉打州伊斯蘭裁決理事會禁止穆斯林使用電子煙
檳城	未禁止	在決定是否禁止電子煙前，將聽取健康專家意見
吉蘭丹	禁止	2016年1月1日起禁電子煙
彭亨	未禁止	彭亨州伊斯蘭裁決理事會禁止穆斯林使用電子煙
登嘉樓	禁止	禁止電子煙，並給予6個月清倉期限
森美蘭	禁止	禁用電子煙
馬六甲	禁止	2016年1月1日起禁電子煙
玻璃市	未禁止	將不再發出電子煙售賣許可證，並等待聯邦政府和玻璃市州衛生局指示