溫世麟:伊銀控股股息平穩 吸引力比憑單大 | 中國報 China Press
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    溫世麟:伊銀控股股息平穩 吸引力比憑單大

    溫世麟碩士-窩輪資本總執行長

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    伊銀控股(BIMB,5258,主要板金融)的憑單伊銀控股-WA在2013年底開始,在馬來西亞股票交易所上市的時候備受看好。

    該憑單當時是漲了幾次停牌,並上市初期創下90.5仙的最高價。該公司母股當時的價錢是處於4.20令吉左右。

    如今差不多5年后,該公司母股和5年前比較相差無幾,不過卻累積了超過50仙的股息。

    不過,伊銀控股-WA目前的價位只有23.5仙,和約5年前的高價比較是下跌了70%到80%。雖然伊銀控股-WA在2023年底才到期,距離現在超過5年,它的估價卻未能提升。


    伊銀控股是一家伊斯蘭教金融控股公司,旗下業務包括伊斯蘭教銀行,伊斯蘭教保險等等。

    該公司在截至2018年3月31日結束的第一季淨盈利達到1億7213萬令吉,比2017年同期的1億5110萬令吉增長了14%,營業額也上漲接近9%至9億9936萬令吉。

    其中該集團旗下的伊斯蘭保險(TAKAFUL,6139,主要板金融)的表現相對出色盈利增長了17%。

    豐隆投資銀行在伊銀控股業績出爐后發表研究報告,建議買進並把目標價設于4.90令吉。

    伊銀控股-WA的溢價達到22%,對一項還有5年多才到期的憑單來說並不算昂貴。

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    伊銀控股雖然過去幾年盈利增長平穩,持有伊銀控股-WA的朋友在過去數年卻虧大錢。這相信和伊銀控股的固定派息策略有關。

    雖然該憑單槓桿比率屬于超高的17.3倍,有效槓桿也達到11.8倍,伊銀控股的波幅相對不高,導致憑單持有人較難賺錢。由于憑單時間值耗損嚴重,對伊銀控股有信心的朋友還是直接買進母股比較劃算。

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