美中貿易戰即使惡化 令吉料仍可跑贏區域貨幣 | 中國報 China Press

美中貿易戰即使惡化 令吉料仍可跑贏區域貨幣

乍米爾阿末指出,令吉在區域表現跑贏同行。
乍米爾阿末指出,令吉在區域表現跑贏同行。

(吉隆坡10日訊)富拓外匯(FXTM)指出,美元在過去3個月大幅攀升5%,使令吉轉為走貶,然而相較亞洲新興市場其他貨幣更糟糕的表現,令吉年初至今仍升值0.31%;接下來,由于我國經濟基本面強,美中易戰惡化,也看好令吉可跑贏區域。



富拓外匯全球匯率策略和市場研究主管乍米爾阿末指出,若沒有貿易戰,美元在過去3個月沒有大幅攀升,相信目前令吉會處在3.80水平,屆時將屬被高估(overvalued)水平。

“現在很難評估令吉的合理水平,因市場籠罩在美中貿易紛爭的不確定性。假設情況惡化,令吉兌美元匯率可能進一步貶至4.05到4.10。”

他在體匯報會上指出,美元回彈使令吉回吐漲幅,年初至今升值0.31%,在亞洲新興市場中,表現可謂最優異。若相較亞洲區域貨幣,令吉增長表現排名第三,僅次于哥倫比亞和墨西哥貨幣。

不過,如果貿易戰情況得以舒緩,新興市場貨幣表現將回升。

油價高效益未顯現

此外,乍米爾阿末稱,國際油價在今年內漲了約15美元(約60令吉),將對政府和企業收入表現有利,但不是主導貨幣走勢的主因。目前全球焦點著重在貿易戰,抵消原產品價格走勢的利好因素。

同時,大馬取消消費稅使人民有更多的可支配收入,強勁的消費意願可發揮支撐作用,但廢除消費稅的實際影響需4到6個月時間反映在數據上。

另外,富拓外匯估計今年大馬國內生產總值增長至少可交出5%表現,通脹水平則介于2%到2.5%。

假設貿易戰情況未加劇,目前是投資新興市場的時機,因股市都處在遭低估水平。

中國料不刻意 讓人民幣貶值

乍米爾估計,中國不會刻意讓人民幣貶值,以打擊投資者對人民幣失去信心,加劇美中貿易紛爭。

人民幣在近期加速貶值,乍米爾阿末指相信不是中國人民銀行實施措施所致。

“我個人不認為人行將使人民幣貶值,目前波動性主要由外圍市場動力推使。”

乍米爾阿末指出,如果中國方面未採取任何行動,對新興市場貨幣而言屬正面跡象。

此外,市場也在等待中國如何反應美國總統特朗普採取的“首炮”,目前僅打擊市場意願,若情況加劇或對經濟造成影響。

截至目前,中方尚未對美國作出反擊,因此令吉在過去幾天亦呈攀升走勢。

根據國行官方報價,截至上午9時,令吉兌美元起0.22%,報4.024;閉市時,升值0.2%,報4.0250,相較週一(9日)閉市報4.033。

國行暫無理由升息

富拓外匯相信,國行明日(11日)會維持利率政策不變,目前主要波動因素源自外圍考量。但若美中貿易紛爭加劇,國行或考慮降息,則會打擊市場對令吉的投資意願。

乍米爾阿末指出,現在國行沒有理由降息,因通脹水平低、經濟表現良好,除非貿易戰加劇被迫降息。

“國行面對的主要挑戰,包括美聯儲的前景、美中貿易關係,及美國的貨幣政策,使美國對投資者而言更具吸引力。”

假設國行降息,料會打擊令吉的投資意願,拖累令吉持續貶值。

但乍米爾阿末重申,大馬整體表現穩定是區域市場內少有的優勢,因此相較區域其他國家更具市場彈性。

黃金失去避險功能?

美元升值對市場造成波動性,黃金意外的失去避險資產表現,更跌破1300美元(約5211令吉)心理水平。

乍米爾阿末指出,一般上市場出現波動性時,具有避險功能的黃金價格應該攀升。但目前市場波動且美元升值,黃金價格意外走貶,年初至今跌了3.3%,甚至跌破了1300美元(約5211令吉)心理水平。

他稱,金價在上週收在1235美元(約4950令吉),在過去3個月走勢明顯趨跌。

截至下午7時半,紐約商品期貨交易所(COMEX)8月黃金期貨跌11.30美元(約45.30令吉)或0.9%,至每安士1248.30美元(約5004令吉),黃金現貨價同樣告跌,每安士報1248.70美元(約5005令吉),跌8.99美元(約36.04令吉)或0.7%。


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