（紐約3日訊）財經網“市場觀察”（MarketWatch）報導指出，道瓊斯工業平均指數、標准普爾500指數和納斯達克綜合指數在過去數個交易日中屢創新高之際，美國華爾街長期以來用以衡量市場恐慌程度的指標芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）也同樣走高。

一些市場專家認為這是不祥預兆，因為今年初美股暴跌前也曾發生過類似情況。其實，常態情況是，當股市上漲時，VIX指數實際傾向下跌，兩者在80%時間中的走勢都是背離的。

可問題是，道瓊斯工業平均指數與標准普爾500指數在上周連續第三周收漲，寫下4年來最強勁8月表現，納斯達克綜合指數也創下18年來最大單月漲幅之際，VIX指數在上週也錄得大漲 15%，8月一共上揚7.5%。

美國牛頓顧問公司（Newton Advisors）創辦人兼總經理馬克牛頓（Mark Newton）近日表示，美股與VIX指數對上一次出現類似連動走勢是在今年1月中，隨著美股在1月26日登頂后，道指與標普500指數在2月8日便進入修正，自高峰回檔約10%。

然后就是9月份通常是美股表現最差的月份之一，因此投資人可能會預期動盪而買進選擇權避險。

圖：互聯網