溫世麟:上市後暴跌 母股可炒底 Dolphin國際憑單估價過高 | 中國報 China Press
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    溫世麟:上市後暴跌 母股可炒底 Dolphin國際憑單估價過高

    Dolphin国际(DOLPHIN,5265,主要板工业)的股价自从公司在2015年中上市后就一直走下坡。

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    相庇今年5月历史低位9仙比较,Dolphin国际股价比首发股发行价68仙低了接近90%,股价在9月底曾经从谷底一度反弹至最高14仙。

    Dolphin国际股价过去一周在12仙至13仙之间波动,并在上周五以12仙结束交易。该公司凭单Dolphin国际-WA则以2.5仙闭市。

    Dolphin国际的主要业务是设计、开发、制造与销售棕油提炼机械产品。该集团也在今年开始进军建筑业。

    在截至2018年6月30日结束的首半年,Dolphin国际营业额从去年首半年的394万令吉,下跌27%至287万令吉。该公司的净亏损也从343万令吉增至460万令吉。


    Dolphin国际在业绩报告表示,业绩大跌是因为公司正在处于转型中,把业务转向以建设营运和转移生物发电厂及优化棕榈油厂为主导致。这些业务处于开发初期。

    不过该集团在6月获得一项价值600万的建筑合约,预料这些合约有助公司业绩从谷底反弹。

    Dolphin国际在9月宣布以500万令吉脱售其位于蒲种金銮地区两块地段,作为营运、工作资本和减债等用途。上述资产在该公司的账面价值为189万令吉。

    这次脱售行动将为公司带来311万令吉的盈利。

    Dolphin国际-WA的行使价是设在80仙。这已是几年前该公司股价还在高价交易的时候定下。

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    在股价暴跌后,Dolphin国际-WA的用途其实不大,因为该凭单目前已是一项极度价外的凭单,而溢价也高达十分不合理的587%。

    该凭单理论上也严重被高估,高达102%的引伸波幅比起母股历史波幅78%也高出许多,该凭单还有两年半到期。

    这使得还有一些投机者愿意买一点博一下。毕竟该凭单的杠杆比率高达4.8倍,凭单在母股大涨的时候或许也会跟一跟。

    温世麟硕士-窝轮资本总执行长

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