报导：陈艾薇

所谓有得必有失，正如你想要在投资市场赚取额外收入，自然是要承担一定的风险。先别沮丧，风险虽然无可避免，但仍可设法降低，“将鸡蛋投入不同篮子里”的分散投资法，便是一大降险利器！

回报率越高的投资产品，伴随的风险也越高，投资者切记勿只为提升投资回报，而盲目增加风险。由于每类资产都有自身的风险与回报特点，表现亦会因经济周期而各异，故分散投资的特点是将不同资产类别放在同一个投资组合里，从而在降低风险的同时，得到最高的潜在回报。

VKA财富管理董事经理兼财务规划师拿督林俊喜在回应《中国报》访问时，以投资者A和投资者B两个案例分析分散投资的效果。投资者A仅以股票为唯一的投资产品，在同一时间持有10家公司的股票，投资者B则是通过信托基金投资在相同国家的市场。

假设H公司的股价因某种原因跌至谷底，投资者A因此蒙亏10%，而进行分散投资的投资者B仅亏损2.5%。

但话虽如此，分散投资也不尽然是完美无瑕的投资法。林俊喜说，分散投资的缺点是，若某一种投资产品或股票刚好都处于牛市，那么分散投资的一方所得的回报将被稀释。

“不过，由于分散投资的特点是减低投资者面临的风险，因此我认为其优点已经大大的把‘缺点’给比下去了。”

最重要适合自己

同时，不论投资目的为何，或偏好何种投资产品和方式，林俊喜建议，投资者都应为自己做好一个核心资产的投资组合，当中包括公积金存款、私人退休金、交易所交易基金、房产等。

由于核心资产可以安全的增长，就不怕“钱景”因为高风险投资的失败而面临一败涂地的窘境。而如果你想要寻找刺激和快感，可以把一小部分资金投资在高风险资产如货币、仙股等。

“所谓的优质投资，就是适合自己理财目标的投资。我们不是找钱来支配我们的投资，而是寻找合适的投资产品和策略来帮助我们达成目标，实现人生的梦想。”

投资种类非越多越好

资产配置是让投资者以投资目标和风险承受能力为依据，建构最合适投资组合的过程，但这可不代表你就必须将所有的鸡蛋都收纳在篮子里喔！

宏利资产管理指出，投资组合并不是包含愈多资产类别便愈好，重要的是利用不同资产类别和适当的比重建构，争取最大回报。

林俊喜认为，资产配置除了要涵盖各类型的资产，最好也包括不同的行业领域。举例来说，如果只是将资本分散买入多家银行的股票，一旦金融领域遭负面消息冲击时，你的投资组合还是会走向同一个不利方向。

与其只持有银行股，不如同时持有其他行业的股票。如此一来，就算金融领域遭冲击导致股价受压，只要其他行业还是如常操作，你的投资组合就能免于遭受巨大震荡。

“因此，分散投资的精髓，在于把不同的‘味道’注入自己的投资组合，不是只强调放入不同的材料。”

遵循5R资产配置法

资产配置是分散投资中重要的一环，投资者需根据个人的风险与报酬偏好，为投资工具如股票、债券、现金等，配置适当的比例。宏利资产管理（Manulife Asset Management）建议投资者，利用5R配置法，有效分配资产。

评估风险（Risk）

个人财务需求会随着不同的人生阶段而改变，因此在投资过程中，认清和评估个人的风险承受能力非常重要。宏利资产管理认为，年纪较轻者，通常有较多时间承担较高的风险；中年人的财务压力较大，只宜承担中度风险；而长者缺乏固定收入，因此投资理财应以保本为重。

不过，投资者的年龄并不是唯一的评估基准，个人能够承担的投资年限也应列入考量。

林俊喜解释：“即便你是一个高级别的投资者，但是你在一年后急需用到一笔钱，难道就应该选择高风险的投资吗？不是的，由于时间只有一年，在此情况下应该选择可以保值保本的投资。”

相反，一个初入门的年轻人，由于他的投资年限可能是漫长的二三十年，就能以资本增长为投资目标，选择比较高风险的投资。

确立回报（Return）

投资者在建构投资组合前，先要确立预期回报，这对后续制定资产配置的步骤有着致关重要的影响。

同时，投资者也必须思考个人投资目标，比如你希望透过投资累积多少财富？你的投资目的是为孩子存一笔教育基金、累积未来退休金、还是存一笔钱以买人生的第一栋房子？

建构投资组合（Right Mix）

在建构投资组合时，投资者将决定资金在不同资产类别上的分配比例，从而取得最高的潜在回报，并确保投资组合符合自身的风险承担水平。

投资者在决策中需要考虑的因素，包括相关投资风险、投资回报、应在各个资产类别中投资什么产品及为投资组合选择合适的投资经理。

资产再平衡（Re-balancing）

投资组合建立好后，不代表可以放任不管，等着财源滚滚来。由于市场不时波动，各类资产的表现会因应市场周期而有所不同。假若闲置不管，各类资产的比重将随时间变化，有可能使投资组合不再符合当初设定的风险水平。

举例来说，假设你初始设置的股债比是60%比40%，而后来股票经过市场动荡大涨，导致资产分配情况偏离最初配置的比例（即过高或过低）。这时你就必须卖掉价高的资产，将套现所得资金趁低吸纳表现较逊色的资产，使投资组合配置回复原先设定的比例。

投资者应保持纪律，每月、每季或每年检视资产配置，一旦发现偏离目标配置，便要进行再平衡。

定期检讨（Review）

随着年龄增长，每个人的投资目标和财务需求必然有所更改，所以投资者必须根据目前的人生阶段，评估个人需求或财务目标，从而调整资产配置比例。

其中一个方法，是回顾投资组合内各类资产的表现，看看是否能达到自己的投资目标。此外，选择合适的投资经理也非常重要。挑选投资经理时，投资者应根据其表现、理念和风险管理原则进行评估。