（吉隆坡17日讯）国家投资臂膀国库控股（Khazanah）于政府债台高筑之际频频脱售旗下资产与股份，此举被认为是为助降低国债而遭抨击。该机构董事经理拿督沙里尔里扎强调，脱售活动是为了重组资产以实现长期获利，而非为解一时的燃眉之急。

沙里尔里扎接受财经周刊《The Edge》 专访时指出，市场对国库控股脱售资产与股份的举动有所误解，认为这是为了给迫切需要资金的政府“送钱”，但事实上，这是在合理化投资组合。

“投资组合目前高度曝险于大马市场，但是根据平衡投资理念，我们应该要提高国际范围的曝险比例。”

报导指出，国库控股将利用脱售资产所得进行再投资，进而为投资组合进行重组，以实现长期获利。此举是将机构转变为国家主要且长期的收入来源，而非通过短期脱售活动，为政府带来即时资金。

今年派息10亿

“投资组合在重组后将带来长期回酬，日后能提高派息率。我们目前要做的是给政府更明确讯息，让他们知道我们能提供什么。”

同时，国库控股2019年预计派发10亿令吉股息予政府，派息额与2017年相符，但低于2018年的10亿5000万令吉。

沙里尔里扎解释：“政府也了解要在股息和资产再平衡之间取得平衡，若一次性将太多资金用来派息，忽略了投资组合的规划，就会影响未来的派息额。”

至于今年的10亿令吉股息从何而来，他说：“我们已制定派息政策，目前进行中的和未来计划进行的项目也很清晰。

所以，我们对大概会获得多少回酬和派息的比例也有明确的概念。”

策略资产有如非卖品

国库控股将旗下投资组合比例设定为70比30，其中70%为商业资产（Commercial），用于帮助实现长期增长目标；另30%则为策略资产（Strategic），主要扮演推动国家发展的战略角色。

亚通、联昌集团、UEM阳光、Astro大马、IHH医疗保健等都落在商业资产篮子中，将在获利潜质触顶后，于适当的时机脱售套现；在策略资产篮子中的包括马电讯、国家能源、大马机场控股及依海控股等。

针对前首相拿督斯里纳吉抨击国库控股脱售IHH医疗保健16%股份给日本三井集团（Mitsui）一事，沙里尔里扎指出：“若脱售活动会对投资组合产生适得其反的结果，我们绝对不会做。”

另一方面，该机构旗下马航的5年“马航重振计划”已到尾声，但马航距离转亏为盈似乎还有一段遥远的距离。

不过，沙里尔里扎称，马航的价值不仅是局限于获利与否，而是应该从国家经济视角去考量。

“营运一家国营航空确实成本高昂，但马航的重要性在于其乘数效应（Multiplier Effect）。搭乘马航班机入境的旅客所带来的盈利，远比我们的经营成本高8至10倍。”