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    外资眼里的马来西亚

    (吉隆坡13日讯)大马改朝换代已一年,但海外资金在内忧外患下持续撤离,多家海外基金经理认为,投资大马的下行风险已提高,短期内恐难以复苏至昔日荣景。



    但有者认为,国家银行减息有助支撑大马股票与债券市场,且投资者可趁低买入,尤其本地市场仍有大量国内投资者作后盾。

    “彭博社”报导,国际投资基金正绕过大马转向其他市场,马股在过去12个月就有10个月录得外资流出;在令吉汇率随区域货币同跌之际,大马债券也可能面对另一波的抛售潮。

    彭博社
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    >> 真的减了! 国行宣布减息0.25%至3%

    国行于5月7日减息0.25%至3%,为2016年7月以来首次,以在外围风险涌现之际支持国内经济。

    马股富马隆综指今年至今已下跌超过5%,为全球主要股市中表现最差的。富时罗素(FTSE Russell)早前意外宣布,可能于9月检讨指数时将大马从全球债券指数除名,也让令吉债券承压。10年期大马政府债券的殖利率更攀至2个月高点。

    摩根士丹利(Morgan Stanley)警告,或有高达80亿美元(约333亿令吉)的资金流出本地债市。

    不过,一名伦敦基金经理添姆鲁弗坦言,大马前景仍不明朗,目前不会急着投资在大马;他管理GAM控股旗下一只约10亿美元(约41.6亿令吉)新兴市场证券的基金。

    在Merian Global Investors掌管370亿美元(约1540亿令吉)基金的基金经理阿利奇透露,该基金对大马政府债券已保持“中立”一段日子;意即已有一段日子不再买入。

    “国行数年前禁止岸外无本金交割远期外汇(NDF)市场的决定,使得投资者不可能为投资大马债券(在海外)作出避险。我怀疑岸外投资者现在会全面回归。”

    Nikko资产管理虽认为国行支持岸内避险的措施已足够,但该基金目前仍无意加码令吉债券。

    国行减息 本土投资者 可撑市

    随着政府重启部分大型基建工程,麦格理集团(Macquarie)认为,这些重启项目的基建开销,将有助提振股市,尽管外资可能流出债市仍是一大风险。

    但对一些基金而言,大马股票与债券市场疲弱也正是买入时机。

    SPI资产管理认为,市场对资金流出的恐惧“过度”了,现有大量的国内投资者和宽松的货币政策,都可助抵销投资市场所面对的任何冲击。

    SPI资产管理的交易与市场策略主管史提芬英内斯(Stephen Innes)说:“最终货币市场将需要纳入债券资金外流的影响,这可能引起股票遭短期抛售。”

    “但(国行)减息将支撑股市和债市,来临的9月我们可能会问回自己,为何没有在跌市时买更多?”

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