（吉隆坡17日讯）艾芬黄氏投资银行建议股东，接受杨忠礼机构（YTL，4677，主要板公用事业）私有化杨忠礼置地（YTLLAND，2577，主要板房产）的献议。

该行指出，杨忠礼机构建议以每股36仙，通过每0.32股杨忠礼机构股票，换取1股杨忠礼置地股票的比例私有化后者的献议“不公平但合理”，建议股东接受。

“杨忠礼机构目前的估值约为每股1.38令吉，按照换股比例，杨忠礼置地的每股价值为44仙，高于36仙的献购价格；同时，与杨忠礼置地的1.66令吉合理价和87仙稀释后合理价相比，相当于折价73.49%和49.43%。”

至于以每股32仙，通过每0.28股杨忠礼机构股票，换取1张杨忠礼置地不可赎回可转换无担保债券（ICULS）的比例，则“公平且合理”。

“根据该比例，债券收购价相等于每股39仙，相当于11.43%溢价。”