中美贸易战一年，美方多次高调出招，都占不了便宜，连华为也没法打垮。特朗普的智囊急中生智，竟然想到用1911年末代清廷政府的湖广债券（全名”湖广铁路五厘利息递还金英镑借款债券”)作为筹码，胁迫中国政府作出让步。

当年发行债券，是左宗棠身边的理财能臣胡雪岩出的主意。清末民生凋敝，只能想办法举洋债纾困。当时的邮务大臣盛宣怀，与英美法德等多国银行签署协议发行上述债券。翌年（1912）清朝覆亡，债券问题悬而未决，1938年蒋介石下令停付债券利息。1951年毛泽东进一步宣布废除欧美诸国所有对中国不合理、不平等的条约，湖广债券成了两代前朝（国民政府、清廷）留下的垃圾债券。

粗略估计，美国人手持的湖广债券加上利息、损失、通货膨胀，大概值得今天的一兆美元（4.22 兆零吉），那恰恰是当前中国拥有美国国债的总额，一减一等于零，中国顿时变得一无所有。中国就这样就范吗？不可能。而且按程序，美国政府必须购下美国人手上持有的债券，始可以国对国的地位与中国交涉。美国政府以什么价格向国人购回债券？当然不是1911年的旧价，通货膨胀、利息累积的因素都得算进去。

即使特朗普与他的财务团队，解决了上述问题，与中国政府斡旋，胜算实在不高。中国可以在市场沽出手上持有的美国国债套现，美国手上拥有的晚清债券反而成了烫手山芋，卖不出去，又不一定在中美贸易谈判中取得什么好处。

证明书成了古董

过去数十年来，持有湖广债券的美国人，络续不断，通过律师追讨这笔债务，到头来都被美国最高法院批驳下来，不得要领。湖广债券的证明书成了古董，收藏家往往以数百美元，买到一纸债券证书，高价待售。
当然大家也不能一面倒的只想到中方的优势，美方的受制。如果政治仍有伦理规范的话，中国的“合法政府”理应继承／承担前朝的土地山河财富。中国国家主席习近平指出，承担者应该是推翻满清、孙中山的中华民国，而非中华人民共和国。

如果说当前的中国必须背负这笔债务，这才符合国际政治伦理，那么当年美国控制了古巴，即拒绝偿还古巴欠西班牙的债务，那又何尝符合政治道德伦理？

争议之处在于当年香港回归大陆之前，中英谈判定下的先例。1987年，英国首相撒切尔夫人与邓小平开始谈判，英政府曾以1913年袁世凯发行的债券为筹码，向中国索偿，最后彼此达成协议，由中国付还部分债务，为香港回归祛除障碍。