（吉隆坡8日讯）尽管马电讯（TM，4863，主要板通讯与媒体）的成本削减计划进行得不错，并成功改善财报增加获利，但MIDF证券究研仍对该集团“开源”的能力感到担忧，尤其是主要的收入来源UniFi业务。

由于低经营成本抵消了营业额及减值损失的下降，马电讯截至今年6月底次季，净利按年扬升12%至1亿1418万令吉。然而，营业额跌5.7%至27亿6000万令吉，主要原因是因为因于语音、互联网和多媒体服务、其他电讯相关及非电讯相关服务下滑。

报告指出，该集团首半年的总成本成功减少11%，但MIDF证券研究仍对马电讯增强营业额的能力保持谨慎，尤其是主要营业额来自UniFi业务。有鉴于市场竞争激烈，宽频的每单位平均营业额及客户群继续减少。

此外，尽管对于马电讯的盈利增长有期望，但股息政策修改为，股东只获集团净利的60%。再加上对资本支出的财务承诺，MIDF证券究研认为股息收益率或低于4%。

MIDF证券研究维持马电讯“持有”评级，目标价为3.54令吉。