（吉隆坡2日讯）亚航长程（AAX，5238，主要板消费）截至3月底首季蒙受3.8亿令吉的巨亏，由于最坏情况尚未出现，联昌投银研究不仅维持“减持”投资评级，且史无前例将目标价砍至“零”！

联昌投银研究对亚航长程前景保持悲观，该行认为，亚航长程未来的存活取决于能否获得5亿令吉的贷款来拯救业务。但该行认为，就算该公司获得大量供应商的支持，也没有财力可以度过这段艰难时期，除非股东们愿意注入现金搭救，否则将难以获得银行的财务援助。

目前，亚航长程与银行洽商征求5亿令吉贷款；若协议达成，公司将进一步向国家担保基金寻求担保80%的贷款。不过，目前未有迹象显示亚航长程获得公司或母公司个人股东加码股权的支持，且除了贷款担保，我国政府也未献议营救该公司。

因此，该行认为亚航长程获得贷款或股权融资的几率非常低，恐将成为新冠肺炎疫情下我国首家受重创的航空公司，因此建议“减持”，目标价从之前的0.4仙下调至“零”。亚航长程股价上周四（30日）收在7仙。

由于国际边境依然需要等一段时间才能重开，提供长途飞行服务的亚航长程2020至2022财年每公里可用座位料分别只占2019财年的22%、40%及50%。该行预计，亚航长程次季业绩将全面反映疫情的影响，2020财年净亏料将扩大至25亿2600万令吉，且到了2022财年仍难以摆脱亏损。

联昌投银研究指出，如果亚航长程获得我国政府、现有股东或新投资者的股权融资，以及银行给予新融资，才可能上修评级，但这些结果的可能性很小。