（吉隆坡2日讯）2020年在疫情的笼罩中即将开始迈入末季，分析师预计，市场投资风向将从本月开始，从原本全民关注的“疫情”主题，逐渐转移至“经济复苏”主题。尽管如此，这段过渡期料将颠簸难行，且容易受到外部冲击的影响。

随着新冠肺炎疫苗与治疗在近几个月取得重大进展，大马投银研究预测，投资者在未来几个月将逐渐减持手套股，把投资重点从“疫情类股”转向“复苏型类股”。例如富马隆综指成分股中的主要银行股、国家公用设备股和电讯股。

但在此之前，该行相信受延长还贷计划结束后的市场信贷情况影响，银行股可能出现市场抛售的情况。尤其许多银行业者在宣布次季业绩时皆为保留资金而宣布延后派息，影响了银行股购兴。

市场资金仍充裕

但在目前游资充裕的市场上，该行相信逢低买进的购兴将支持银行股走势。

大众投银研究指出，目前马股仍处于相当敏感的状态，非常容易受到外部冲击。若无进一步经济增长指引，市场在充裕的游资下将继续短线交易模式。

大马投银研究也指出，在主要央行持续的债券购买计划下，短期内全球金融系统仍会充斥游资。

“国家银行今年至今减息1.25%后，市场预测国行很可能再减息25个基点，将利率下砍至1.5%水平。在低利率环境下，无论机构或散户都开始活跃于市场追逐回酬，促进了市场流动性。”

针对外资何时才会回流马股，大马投银研究指出，作为新兴市场的马股若要重新吸引外资，需待全球疫情逐渐受控后，才会迎来风险资产回归。

“或者在我国原产品价格走高以及出口好转的情况下，也可重新吸引外资回流马股。”

企业盈利惨淡
马股年底或跌至1480点

鉴于大部分企业盈利预测遭下砍，券商一面倒看跌马股。其中，大众投银研究预测富马隆综指将在今年底下跌至1480点水平。

该行指出，尽管市场仍抱有一丝期待，希望我国经济能达到“V型复苏”，但相信马股到了今年底仍会从当前的1520点水平，跌落至1480点水平。

联昌投银研究也将本财年马股预测从1550点下砍至1520点水平。该行把最看好的3大股项从原先的顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板医疗保健）、云升控股（YINSON，7293，主要板能源）和国家能源（TENAGA，5347，主要板公用事业），转为大众银行（ PBBANK，1295，主要板金服）、马太平洋工业（MPI，3867，主要板科技）和国家能源。该行认为，随着疫情周期逐渐结束，投资者将转向经济复苏相关的股项。

大马投银研究则预测，依马股本财年盈利萎缩19.1%计算，马股到了年底料维持在1530点水平。

先前预测马股可达1618点的肯纳格投银研究，也将年底预测下砍至1590点。

截至周三（2日）闭市，富马隆综指挂1537.54点，扬16.11点，成交量达115亿9727万2000股。

市场纳入疫情影响

国内上市公司截至6月底的季度业绩已在上周出炉，分析师认为，由于市场已更能拿捏疫情对企业的盈利影响程度，因此超过半数的公司盈利是落在市场预期内。

大马投银研究指出，该行研究的公司业绩中，符合预期的达54%，高于预期有21%，另有25%低于预期。

肯纳格投银研究也指出，次季业绩表现超越该行预期的股项从首季的10%，扬升至21%；表现低于预期的股项则从47%下跌至32%。

大马投银研究指出，次季业绩超越该行预期的成分股包括森那美（SIME，4197，主要板消费）、马电讯（TM，4863，主要板通讯与媒体）、吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）、丰隆金融（HLFG，1082，主要板金融 ）和齐力工业（PMETAL，8869，主要板工业）。