券商 ：KAF证券研究
投资建议 ：买进
目标价 ：2.90令吉
闭市价 ：2.44令吉（截至1月27日）
每股盈利 ：17.3仙（2021财年估计）
本益比 ：14.2倍（2021财年估计）
股息收益率 ：2.4%（2021财年估计）

耐慕志（DAIBOCI，8125，主要板工业）拨出1亿令吉资本支出，增加21条包装印刷生产线，每年料增加印刷、层压和装袋工作的产能约60%，KAF证券研究预计，该公司2021至2023财年的营业额年复成长率（CAGR）将企稳于16%。

该行指出，在产能和业务扩展下，弹性塑料包装（FPP）的国内销售比重有望增至55%，且放眼出口市场将扩大至45%销售额。

该行也看好，耐慕志与森德综合的整合营运，以及集团的持续性研究及发展工作，料带动2021、2022和2023财年核心净利分别达5700万令吉、6900万令吉和8500万令吉。

鉴于耐慕志资产负债表处于健康水平，预计本财年至2023财年的每年股息政策介于30%至35% ，目前的股息收益率预测为2%至3%。