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◤谈股论市◢ 扩张计划需时获利 西港股息成最大卖点
券商 :肯纳格证券研究
投资建议 :符合大市
目标价 :4.20令吉
闭市价 :4.30令吉(截至4月30日)
每股盈利 :20.1仙(2021财年估计)
本益比 :21.1倍(2021财年估计)
股息收益率 :3.6%
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西港控股(WPRTS,5246,主要板交通与物流)首季核心净利按年增23%至1亿8830万令吉,符合预期。在新的集装箱码头扩张计划获政府批准之后(目前只待土地转换准备以及与政府洽商最新特许经营协议),该公司2021财年的派息率,从2020财年的60%重新调整至75%。
肯纳格证券研究指出,建设10号码头至17号码头的Westports 2扩张计划,资本开销总额估计达100亿令吉,但预期到2040年才全面竣工,意味这项长期投资在未来数年不会带来任何盈利增长。
该行指出,航运公司抵港时间表的延迟,加上新冠肺炎大流行引起的供应链中断,及最近的苏伊士运河堵塞事件,都可能限制今年的集装箱吞吐量。
不过,随着全球的经济活动重新逐步开放,出入口的数量正在增加。该行维持“符合大市”建议,估计3.6%的股息回酬率将是一大“护身符”。
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