（吉隆坡6日讯）速柏玛（SUPERMX，7106，主要板医疗保健）截至3月底2021财年首9个月的净利低于预期，预计将拖累手套平均售价（ASP）下降，所以券商纷纷下修该公司的盈利预测与目标价。

肯纳格投银研究指出，该公司首9个月税后归属股东净利（PATAMI）低于预期，仅占全年预测的71%。

“由于手套平均售价低于预期，所以我们将2021和2022财年的净利分别下修6%。”

速柏玛曾指出，随着疫苗接种计划的启动，可能会导致手套需求放缓，目前全球手套价格已下跌了15至25%。

肯纳格投银研究将该公司的评级保持在“跑赢大市”，但基于2022年11倍的本益比（之前为12倍），将目标价从7.80令吉调低至6.80令吉，

净利低预期

兴业投银研究则指出，由于外籍劳工确诊，导致速柏玛旗下工厂被迫暂时关闭，该公司本财年首9个月的核心净利低于预期，仅录得28亿5000万令吉，占全年预测的66%。

“我们将工厂使用率从90%下调至85%，所以2021至2023财年的核心净利预测也下降21至41%。”

虑及近期平均售价下降，该行也将本财年的手套平均售价预测从89美元（约367令吉）降至77美元（约317令吉），2022财年则从57美元（约235令吉）下修至49美元（约202令吉）。

“我们认为近期的高平均售价将带动更多竞争，我们已将长期丁腈手套平均售价预测下调至每千只40美元（约165令吉），因此该公司的长期综合平均价也降至37美元（约153令吉）。”

兴业投银研究维持速柏玛的“买进”评级，并将目标价从8.75令吉下修至6.60令吉。

MIDF证券研究同样认为速柏玛首9个月业绩未达预期，而且其平均售价可能2021财年第三季达到最高点。

“视接下来的疫情发展和局势控制的情况，平均售价增速可能会放缓。”

该行也对该公司持“买进”评级，并将目标价从13.83令吉下砍至6.73令吉。

艾芬黄氏资本研究指出，该公司业绩未达预期的原因是其低估了2月停产的持续时间，估计占当季产量的5至10%。

该行将2021财年的盈利预测下调7%，在调整目标价至7.40令吉的同时，维持“买进”评级。