（吉隆坡21日讯）许多人受新冠疫情冲击被迫提领退休金来应急，证券监督委员会警告说，政府必须正视国人退休金不足的课题，以免在未来衍生成更大的问题。

为了让更多人在强制的雇员公积金之外，还可根据风险偏好获取更多的替代投资产品，在最新推介的第3资本市场大蓝图（CMP3）下，证监会将扩大替代融资平台与选择，同时为投资者提供更多选择与谘询，包括更多、可到海外投资的退休储蓄产品。

预计到了2030年，我国将进入老龄化社会，60岁及以上人口将占总人口的15%。证监会坦言， 结构上而言，这将对我国的退休储蓄构成挑战。

“目前， 估计约有40%的国人没有获得任何形式的社会保障，而且许多在正式退休制度下的人料将面临退休金不足的问题。”

PRS会员储蓄仍低

证监会在报告中指出，自雇和零工经济工作者的显着增长，以及疫情冲击迫使许多人提早领出退休储蓄来应急，也加剧了退休金体系的挑战。

“如果不解决，退休储蓄与实际需求之间不断扩大的差距可能会拖累未来数十年的经济，而政府将被迫介入以缩小资金缺口。”

我国在8年前推出的私人退休计划（PRS）也是为了填铺国人的退休金缺口。但PRS会员仍只占我国在职者的一小部分，且多数人的平均储蓄很低，约59%的会员账户余额不到5000令吉。

由于PRS目前的单位信讬结构将投资者限制在基金经理的基金策略，以及代理或银行分销商的产品。为此，证监会将把PRS从单位信讬架构，转为投资组合架构。通过投资组合管理计划（PAMs），可让投资者和仲介的投资策略更灵活。

加强监管保护投资者

证监会在媒体技术汇报会指出，在全球金融危机后推介、涵盖2011年至2020年的第2资本市场大蓝图，去年在新冠疫情笼罩下完成，尽管资本市场过去10年只录得5.3%相对缓慢的成长率，但整体表现仍稳健。

尽管一些投资者越来越老练，但调查显示，三分之一的大马人财务知识水平低，尤其低收入家庭。此外，数码化虽让更多投资者能进入资本市场，但部分人如老年人和效区投资者可能被排除在外。

证监会指出，当局借鉴过去10年所得作出修正，并纳入最新蓝图中。新蓝图的3大监管推力之一是在资本市场中嵌入共同责任，以促进负责任的企业、行业自律和投资者倡导。

其他推力包括推出新方针如保护脆弱投资者，以及加强证监会数码能力以为业者导航度过新兴科技风险。

证监会指出，所谓脆弱投资者，未必是成熟投资者（sophisticated investor），因为市场上不乏坐拥雄厚资金的投资个体，但他们却未必精通投资。

将多元化筹资选择

疫情带来的影响使国内企业的融资需求增加，包括传统商家、新兴企业等皆需要过渡性贷款来应付营运需求。

证监会在技术汇报会指出，正积极填补此融资缺口，希望通过允许更多新融资产品与平台，得以满足企业的资金需求。尤其微型、中小型企业和中型企业（Mid-tier companies），目前贡献我国逾60%国内生产总值。

新蓝图下的3大发展推力，包括扩展资金阶梯（Funding Escalator），冀为国人和企业提供更多的筹资替代选择。

证监会指出，不同的资金需求将塑造一个多元市场环境，这将使每个人都可各取所需，使市场和仲介更具竞争力。

大马是区域内最早引入新筹资替代平台的少数几个国家之一，至今我国的私募股权交易量，更在东协名列第2。

正审查SPAC框架

证监会正与业界人士一同审查特别用途公司（SPAC）框架，以便顺应市场发展，并从中获取更高资本效率。

该机构指出，正密切关注SPAC的发展，并积极研究此商业模式在其他市场的运作情况。

“适用于其他市场的模式不一定能直接移植到我国资本市场的生态系统中，或直接采用。因此，我们正在与业界人士一起审查该框架，以确保形成符合市场需求的框架。”

在过去的一年里，SPAC在美国广受追捧，因它提供了比传统首发股模式更简单、灵活的上市程序。

尽管我国早在2009年便已有SPAC框架，但国内的成功案例相对较少，仅有大红花石油（HIBISCS，5199，主要板工业）和Reach能源（REACH，5256，主要板能源）。

根据SPAC Insider数据，2020年有248家SPAC公司在美国融资8535万美元（约3.6亿令吉）；今年迄今则共有435家公司筹集了1259亿美元（约5275亿令吉）。

我国10年内料晋高收入国

随着全球经济在疫后复苏，外部需求和出口预计回升，进一步促进我国经济的弹性。证监会估计，我国2021年至2023年实际国内生产总值的年增长率将介于4.5%至5.5%。

得益于多元化的经济模式，证监会看好我国可在10年内跨入高收入国家门槛。

同时，进行中的大型公共交通、数码基础设施项目也将促进经济增长，并提高我国在外资眼中的吸引力。

“我国经济转型的下一阶段将着重于经济内部强有力的转型，以提高生产力和技术驱动力。疫情消退后，这种结构性变化对支撑长期经济增长，以及人民的生计而言至关重要。”

证监会指出，国家必须培养和建立具有国际竞争力的本土企业，这些企业在高附加值技术发展的帮助下，将推动国家经济的结构性转型。