做生意犹如管理国家一样，生意规模做大，但是营运不需太大，就好像大国配小政府，而不是小国配大政府。初创企业要把规模做大，确保现金流健康， 避免周转不灵，轻资产是不错的选择，把部分营运外包出去有助避免固定成本，让现金流更具伸缩性。

亚企理财中心税务与财务谘询总监蔡兆源在《中国报》第11届粉红社之“线上生意做大，怎样管好现金流？”分享会上指出，这场疫情让不少企业面对现金流或资金被绑死在资产、固定开销或货物上。

“疫情下，不少企业的销售额减少，但是所承担的义务（commitment）却不能缩减，造成了现金流问题。”

他说，生意可以做大，但是营运不能太大，可尽量保持轻资产模式，善用租赁方式，减轻所承担的义务，这样现金流更具伸缩性。

他以母婴及家庭用品品牌JOYLEE这个轻资产公司为例子。该公司全员只有5人，内部多数营运包括物流和仓库等都外包给第三方处理，一年销售额可高达500万令吉。

“如果JOYLEE营业额达到5000万或5亿令吉时，就需重新思考是否还需要外包营运，或许内部投资可能更具有经济效应。现在生意还小时尽量避免固定成本，聘请员工都是固定成本。”

专注高回报率的事

对于母婴产品JOYLEE创办人周汉俐（Olivia Chew）来说，线上生意更容易保持轻资产模式，只要一个网店就能做生意，多数采用自动化模式，可能需要聘请设计师和营销人员，若想节省成本可招聘自由职业者或按小时计算工资。

她指出，线上生意所需成本低可以更快的展开，她当初只花了100令吉在社交媒体打广告，开启自己的生意，短短3年营业额已达到500万令吉。

会计师出身的周汉俐，每一笔花费都精打细算，都必须带来投资回报率（ROI）。她的生意大多是靠网红推广，不像大公司找当红明星打广告，而是与素人网红合作，这些网红的追随者更加忠实，而且比较愿意买单。

“由于业务多数以自动化为主，物流已外包第三方，因此会把时间和精力花在有投资回报率的事业，包括产品研发、营销和销售。”

至于储备金方面，周汉俐基本拥有3至6个月的储备金，会把盈利的20%保留起来，若超过所设定的储备金额，多余的资金将用于研发新产品。

有盈利 不代表有现金流

蔡兆源说，其实60%的生意都可以取得盈利，但却缺乏现金流，而现金流就如人体血液，血液不流人就“完蛋”，做生意也是如此，相信疫情情况让更所企业明白这点。

他指出，中小微型企业（MSME）必须注意3C，即成本（cost）、现金流（cashflow）和贷款（credit）。如企业能降低成本就可减少现金外流，若发现现金流出现缺口则需要融资，因此企业需建立起良好的信贷记录。

“许多企业分不清盈利和现金流，其实有盈利不代表有现金流，你的盈利可能放帐出去，赚的钱都在资产负债表里，是否能收回还是另外一回事。”

他补充，为避免陷入现金流吃紧的困境，企业需制定现金流预测表，了解现金的去向，预算何时出现赤字，并及时进行融资。

“企业必须知道自己现金流有多敏感，这样才能更精细的管理。”

他说，企业一般上拥有3至6个月的储备金，在疫情的大环境下，储备金还是越多越好，而这些储备金可用来投资。

“需胥视投资的流动性，多久能套现。最基本就存入定期存款或货币市场基金（Money Market Fund），不过明年起，这两个投资者工具的所得利息将被征税，而个人则不会被征税。”

自创品牌 更具定价筹码

蔡兆源说，JOYLEE是自创品牌，拥有“独特的销售主张”（USP）的优势，并确保产品的质量，因此产品拥有更好的定价，换言之将拥有更好的赚幅，这将带来更多现金流。

“JOYLEE从根本解决后端现金流问题。一般产品品质不好，便不能卖出高价，没有产品差异化赚幅便很低，进而造成现金流问题。”

他认为，若以薄利多销为策略的企业，很难保持轻资产模式，因需要囤许多货物，利润很薄，这样需要更多资本，风险也更高。

他指出，预购产品有助减少被货物套住的风险，而现金循环周期（Cash Conversion Cycle）越短，周转次数就增加，企业便能获得更高的销售，赚取更多盈利。

锁定畅销产品 加强现金

周汉俐说，刚创业时，她会通过网络调查和谷歌分析来选择有需求且顾客愿意买单的产品。由于现金流有限，以预购的方式进行销售，而预购款项则用于生产产品，这大大减少风险。

趁着疫情商机，JOYLEE已开拓线下渠道，由于线下业务有信贷期，周汉俐把线上赚到的资金融资于线下产品，以及向厂家取货，所以所有赚幅都精打细算。

她说，拥有自己的品牌和“叫好叫做”产品，企业就能自己设定价格，这样现金流将更加充裕，未来有更多的资金研发出更好的产品。

“薄利多销战略无法为顾客带来更有价值的产品，因为资金有限。长远来看，公司要有持续获利，还需有自己品牌，这样能自己订价。不过，薄利多销能赚取流量，可通过广告赚取盈利。”

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