◤乘hong破浪◢ 刘拯穅:投资路上得抵抗“间歇性强化”诱惑 | 中國報 China Press
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    ◤乘hong破浪◢ 刘拯穅:投资路上得抵抗“间歇性强化”诱惑

    “强化理论”是美国的心理学和行为科学家斯纳金和伙伴们提出的一种理论。他认为人类或动物为了达到某种目的,会在所处的环境下采取特定的行为。当这种行为的后果对他有利时,这种行为就会在以后重复出现;不利时,这种行为就会减弱甚至消失。但最让我感到有意思的,是理论里提到的“间歇性强化”心理。

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    “间歇性强化”就是在一个行动之后,不一定只有正面或只有反面的结果,它甚至可能没有结果。但是,就因为这种不确定性,反而强化了想要不断尝试的心理。

    斯金纳做过一个实验,他设计了一种按键机关,只要老鼠一踩按键,就会有食物掉下来。若每次踩按键都能获得固定数量的食物,过了一阵子老鼠就会停止踩按键。若每次踩按键获得的食物数量不固定,有时甚至没有食物,相比每次掉落固定数量的食物,老鼠更热衷于不断地踩按键。

    套用在人类行为上,就有点像买彩票。不确定会不会中奖,但偶尔中个小奖就变成一种鼓励,继续执行这种行为。虽然有专家表示被雷劈的概率还高过彩票中大奖,但间歇性强化让人习惯了有机会中奖的概率,因此会让不少人终其一生不断地购买彩票。

    迷恋上刺激和快感

    这种心理也被运用在我们周遭不同的行业内。当“开盲盒”火起来时,我不大能理解为何有人愿意花几十块钱买一盒不知道是什么东西的物品,甚至明知有大概率会买到重复的物品,也依然甘之如饴。后来我才知道,迷上盲盒的人,追求的的就是拆封、揭晓答案、多巴胺分泌加快的那一刻。或许你觉得那是无稽之谈,但你不能否认这个心理被灵活运用到让泡泡玛特(Pop Mart)成功上市。

    套用在投资领域里,投机也是一种间歇性强化的心理。因为投机所获得的奖励不固定,间歇性出现的收获,很容易强化这种特定行为。投机和赌博一样吗?我认为两者还是有一点点差别的。除了专业赌徒外,赌博很大程度靠的是运气,但进行投机,还是要做一些功课,然后伺机而动,成功与失败的概率是50-50。有了失败的准备,也有能够侥幸获利的诱惑,让投机更易让人上瘾。

    当市场动荡,或进入熊市时,也容易让间歇性强化的心理改变对价值投资的理念。市场环境改变,过去能带来安全感的投资行为让人无法再获得曾经得到的结果,就会想要做出改变,比如趁机进行投机活动。而在这过程中,有时能够得到积极的奖励,就会继续重复此行为,甚而迷恋上投机带来的刺激和快感。

    我只是想说,想要在投资路上走得远、走得稳,一定要学会抗拒间歇性强化带来的刺激感和诱惑,因为沉迷于高风险投机行为的人,最终必定会被风险所淹没。

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