多么让人心动的一句话，就是先买后付（Buy Now Pay Later, BNPL）最好的写照。先买后付BNPL不是崭新的概念，多年前，一些电信和电器公司早已和银行信用卡合作推出类似的先买后付服务来吸引更多消费群众购买当季新款智能手机或高价电器等。

近年来，因新冠疫情带动了电子商务的成长，先买后付也因此顺势乘搭了高速发展的列车。依据The Edge Markets（2021）的报导，先买后付有望以90%年复合增长率（CAGR）在2023年前实现7000亿美元的全球市场价值，并将在2023年占据亚太、北美、欧洲和澳大利亚所有电子商务销售额的12%。如此强劲的增长率已让先买后付摇身一变成金融科技一股重要的新势力，多家科技公司如Grab、Shopee、Atome、FavePay、myIOU、Hoolah、Paylater也开始在我国推出先买后付的平台和服务。美国的Apple Pay也在近期正式推出先买后付服务。而新兴的先买后付服务和现有的模式到底有何不同？

先买后付的商业模式

研究显示，5种常见的新兴先买后付商业模式如下：

（1）在购物应用程序置入先买后付服务

有别于多年前电信或电器商家仅限先买后付于较高价商品的模式，现在电子商务平台置入的先买后付服务，已不再局限于高价商品，低价商品也能享有这服务。这个置入在购物应用程序的模式，是在东南亚最常见的先买后付商业模式。我国部分网购平台如Shopee等皆使用此模式。

这些网购平台并不只是把先买后付当作贷款产品，更多时候是希望能提供客户一个完整的消费生态环境，创造更多价值及推动客户的参与度。有些业者更希望，可以像阿里巴巴和微信般成为“超级应用程序”，为各种阶层人士及不同的生活需求提供相应的服务。

（2）非信用卡分期付款

非信用卡分期付款服务常见于中或高额及低频率买卖，比如电器、家具、运动或家庭健身设备、旅游配套等。此类商品或服务一般面对成交率低及营销成本高的问题，因此商家提供非信用卡分期付款来提高营业额。这类非信用卡分期付款服务，一般在首几个月提供客户零利率贷款，而后几个月则会征收低廉利率。

非信用卡分期付款方式比信用卡贷款略胜一筹的原因是，客户不需要经过严谨的信贷审批，利率也比信用卡来得更低。然而，未来估计商家会更倾向使用信用卡分期付款方式，因为能够更方便提供零利率先买后付服务。

（3）先租后买

先租后买的模式，在传统金融行业十分普遍，尤其在车辆融资方面。新兴金融科技业者只是将现有的模式延申至新兴的先买后付业务。对用户而言，这个新兴的先租后买付款模式，比传统金融的先租后买模式来得更优，因为没有严谨的信贷审批，小额押金及具弹性的偿还方式。但，值得一提的是，有别于其他先买后付服务，此类模式并没有为客户减低融资利率。

（4）信用卡分期付款

信用卡分期付款目前是亚洲和南美洲盛行的先买后付方式。虽然银行也可以直接使用信用卡提供融资或贷款服务，但同样的，优点是利率远比银行信用卡低。

（5）中小型企业销售融资

此类先买后付服务的主要对象是中小型企业，目的是为了帮助中小型企业购买或建立基础设施。其中一个例子就是Dell提供长达6-12个月的零利率融资予中小型企业购买电脑设备。

先买后付的利与弊

对客户而言，新兴的先买后付服务有几种利益：

（1）零或低利率的融资方案

只要客户准时还钱，我国几家先买后付平台如Atome、FavePayLater、myIOU、Hoolah、Grab等都提供零利率先买后付融资方案。Shopee SPayLater虽有征收1.25%如利率的手续费用，但这个费用相比银行提供的个人贷款利率（2.31%-11.5%）来得低。

（2）较宽松的信贷审核

此类贷款不需要经过银行严谨的信贷审核，客户可相对轻易及快速获得融资。有些用户因为没有良好的商业信誉，而无法继续和银行贷款购买必需品或紧急用品。新兴的先买后付给这类用户解了燃眉之急。

（3）可负担的小额付款

一些用户无法一次性提出大笔现金来购买相中的物品，先买后付让客户可以把采购所需款项分成几个相对可负担的小额付款，让他们可轻松拥有想要的物品。然而，先买后付提供的这些便利却是一把双刃剑。

（4）高额的逾期付款费用

当客户无法在指定的时间内偿还债务，这些平台一般都会征收高额的逾期付款费用。对这些已经面对财务问题的客户而言，高额的逾期付款费用会让债务雪球越滚越大。

（5）超支消费及高债务危机

有消费者也不小心因为被先买后付的便利，诱导购买不必要的奢侈品而陷入高债务危机。当需要一次性掏一大笔钱购物时，消费者一般会更小心和谨慎思量。然而，当商家把付款分成几个小额付款时，消费者稍不留神就会落入“可负担消费”的认知陷阱。有者则可能被赋予高于其偿还能力的“先买后付”贷款，然后陷入财务困难。

依据澳洲证券和投资委员会的报告，澳洲每五位先买后付的用户，就有一位面临经济苦难，有者甚至需要减少必需品消费或申请更多贷款来偿还债务（路透社，2020）；接近一半面临经济困难的澳洲消费者都是30岁以下的青年，这样的趋势着实令人担忧，因为青年是国家未来的栋梁。马来西亚报穷局（Insolvency Department）的数据显示，截至2022年4月，21-34岁以下的破产青年占总破产人数的21.52%。若先买后付继续在马来西亚盛行后，青年破产的人数会不会让人更加担忧？

消费者应想好好才买

如何创造安全有效的先买后付生态系统？要创造安全有效的先买后付生态系统，每个单位都扮演重要的角色。从消费者角度而言，消费者在使用先买后付购物前，应该先仔细考量以下事项：是需要还是想要？老掉牙的理财观还是适用在这情况。就算商家提供再多可负担优惠，如果该产品不属于基本必需品，或紧急状况如医疗费用的行列，消费者在购买前都须要三思。

再来就是预算超支，通过先买后付的方式购买这些物品是否会导致接下来的预算超支？是否有能力偿还贷款？这些都是消费者须谨慎考量的问题。

此外，是否能够在指定的时间内偿还贷款更是关键中的关键！如果无法在期限内偿还贷款，那消费者需要仔细考虑是否延迟购买物品，因为你不仅仅需要承担逾期费用，也同时会影响信誉。信誉一旦被影响，未来就无法贷款或必须被征收更高的贷款利率。

知识和自律力管住消费

另一边厢，就监管者的角度而言，过度监管会扼杀创意。但，社会就好比琴弦，紧松需要有度，完全不监管也不是良方。监管者也许可设立标准，比如小额款项不必经过严谨审核，大额款项则不能。此举能保护消费者，同时也确保先买后付业者不会因高贷款违约率而陷入危机，进而牵一发而动全身，影响整体金融行业。依照目前的发展局势，很多商家或电商平台都争相推出电子钱包，然后再把客户留在电子钱包的钱转借出去，以赚取更多利润。所以，有效监管也能避免客户因为这些先买后付违约的问题而蒙受不必要的损失。

随着购物、先买后付的普及化和方便使用，为避免青年陷入财务危机，教育部需更早把财务管理的课程纳入在正规的课程里，好让国家的幼苗能够更早学习财务管理知识。

最后，业者也需要更有责任地提供先买后付服务，不能一味为了业绩而漠视消费者的偿还能力。每个事物都有两面，好坏取决于我们如何使用，也不能因为事物的反面而全面否决。如何使用先买后付的关键在于知识和自律能力。