（吉隆坡12日讯）政府今年补贴开销高达777亿令吉，占国内生产总值的4.6%，创下历史新高水平；经济分析师警告，由于政府依赖的石油收入和马石油股息大部分已用于支付补贴开销，赤字规模恐无法改善。

资深经济分析师兼中总社会经济研究中心（SERC）执行董事李兴裕说：“目前政府依然是依靠消费税、石油收入、马石油（Petronas）的高股息来支付补贴开销，但能源和大宗商品价格飙涨，我国今年的补贴开销已高达777亿令吉。”

他今日在季度经济追踪（4至6月）的媒体汇报会上说，石油收入和马石油股息大部分已用于支付补贴开销，所以财政赤字占国内生产总值高于6%的风险依然很高。

尽管国库吃紧，但他相信，在重新落实消费税之前，政府料不会在2023年财政预算案中调低个人所得税。

补贴机制代价大

李兴裕指出，虽然补贴机制可保护消费者免受通胀冲击，但随之而来的便是高额的经济和财政成本。

李兴裕指出，除了政府的财政预算日益恶化，一揽子的补贴机制也无法真正造福有需要的群体，反而有超过一半的补贴都是惠及高收入群体。

“同时，政府的财政能力也大大降低，因为花在补贴上的巨大财政资源，挪用了预算中其他领域的拨款，如教育、医疗、基础设施和住房。”

他也认为，这种补贴机制会导致浪费和贪腐现象，以及导致资本外流。

他建议，政府应为有需要的贫困家庭提供一次性的生活费税收抵免或一次性的生活费现金支付，并且也能为M40中等收入群体提供税务减免。

国行今年至少再升息一次

整体通胀和核心通胀率近几个月持续走高，李兴裕预计，国行将持续评估经济数据、国内外发展对经济增长和通胀前景的影响，循序渐进且有节制地调整隔夜官方利率（OPR）。

他预计，国行将在年底再升息25个基点至2.5%，明年则达3%。

“长期的低利率会降低银行和其他投资者及借贷者的风险厌恶程度，从而导致金融失衡。”

此外，华侨银行首席经济学家林秀心预计，国行在9月的货币政策委员会（MPC）上可能再升息25个基点，并在11月按兵不动，以便评估通胀和经济衰退之间的平衡。

“展望未来，随着全球纷纷上调利率，以及国内通胀压力加剧，国行持续升息的几率也越来越大。”

她认为，即使大马面对全球经济放缓的威胁，但依旧无阻国行以经济复苏良好为由而开启升息周期。

全年通胀最高达3.5%

至于通胀，基于政府对食用油、燃油、部分食品，以及电力和天然气实行补贴和顶价措施，大马的通胀与其他邻国相比仍受控，但中总社会经济研究中心依旧将今年整体通胀率预期上调到3%至3.5%，高于国家银行预计的2.2%至3.2%。

询及上调利率对国人的冲击，李兴裕坦言，没有人会幸免于升息所带来的冲击，尤其低收入群体的债务压力会更大；但升息后民众可享有更高的储蓄利率，而且在政府的补贴机制下，也能享有部分缓冲。

“利率也不可能一直保持在低水平，我国经济已开始步入复苏阶段，因此国行也将循序渐进地调升利率，确保能扶持经济持续成长。”