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会员文|股债市上月吸金70亿 4因素或吓跑外资?

(吉隆坡11日讯)最新数据显示,5月流入大马股票与债券市场的高达70亿令吉,为2023年7月以来最大规模,但分析师认为,接下来大马在内的新兴市场在吸引方面仍前路崎岖。
 

大华银行研究在报告中指出,4月马股和债券市场录得8亿令吉的净流出,但到了5月资金流入大有改善,其中流入股市的金额达15亿令吉,债市则为55亿令吉。


 


这也带动今年首5个月的净流入额由负转正,达7亿令吉。

随着外资在5月热烈拥戴股债市,我国首5个月外资流入额由负转正。

不过,考虑到美联储减息周期仍充斥不确定性、地缘政治风险挥之不去、贸易保护主义加剧,以及对国内政策改革的担忧加剧,这四大因素或导致大马和其他新兴市场的资金流入出现波动。

令吉下半年续升值
 

同时,尽管有关当局正在采取协调措施,但令吉仍受波动的影响。
 

无论如何,根据国家银行估计,我国每年有60亿至70亿美元(约283亿至330亿令吉)的潜在收入可以兑换,以帮助抵消任何资金流出,并成为维稳令吉的工具。
 

“与人民币的更强相关性也将成为令吉的顺风,因为市场普遍预计人民币将在2024年下半年反弹。”
 

该行预计,今年令吉兑美元可从6月10日闭市时的4.7230,在第3季升至4.65,末季则上探4.60。
 

肯纳格投行研究则看好,我国强稳的基本面,以及政府鼓励海外收入汇回大马的举措,可推动令吉兑美元今年底回升至4.42水平。
 

“虽然最新的非农就业数据超乎预期,将美国减息预期推迟到11月,但我们依然观察到美国有经济疲软的迹象。”
 

该行指出,美国的求职者需要更长时间找工,企业正在裁员以削减成本;随着信用卡债务不断增加、房贷负担加重,“一些事情很快就会爆发”,因此美联储依然可能会在9月减息。

国行料维持利率至2025年

随着外汇储备有所改善,肯纳格投行研究认为,我国全年通胀率料保持稳定,全年平均为2.7%,国行料维持利率直至2025年。
 

“我们已纳入近期的柴油补贴合理化和RON95油价在今年末季可能会恢复自由浮动,以及对我国全年经济成长4.5%至5%的预期。”
 

有鉴于此,该行预计,国家银行很可能会将隔夜官方利率(OPR)维持在3%水平,直至2025年底。
 

大华银行在报告中指出,未来一个月需要关注的关键事件,包括5月对外贸易数据、5月通胀数据,以及国行即将于7月10日至11日召开的货币政策会议。
 

国行外汇储备金在连跌3个月后,于5月底转为增长,按月上扬0.7%或8亿美元(约37亿7760万令吉),至1136亿美元(约5364亿令吉)。
 

大华银行研究指出,这足以融资5.4个月的进口需求,以及偿还1倍的短期外债。这个进口覆盖比率远高于经验法则(rule of thumb)所讲究的普遍3个月。

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