（吉隆坡12日讯）过去令吉兑美元汇率贬值，让大多数出口导向型企业受益；现在令吉明显升值了，哪些领域是最大赢家？投资者应该如何部署？
根据国行官网汇价，今日闭市时，令吉兑美元收在4.46，虽比上周五（9日）的4.4350闭市价，下滑0.56%，仍写下去年5月10日以来最佳走势，当日令吉收在4.4590。
对比2023年12月29日封关的4.595，令吉今年来已累计升值3%。
会员独享好文 减少强制广告 即时派送好康 独家社群交流分析师认为，随着汇率走势逆转，进口商和依赖进口原材料的企业预计将从中受惠。
豐隆投行研究零售研究主管吴俊声指出，随着美联储计划减息，目前市场预计令吉兑美元会在今年底升值至4.30左右水平，这意味令吉还有增长的潜能。
胥视美元债务比重
他接受《中国报》电访时指出，站在投资角度，令吉升值的赢家包括消费和建筑行业，其他受惠领域包括公共事业、印刷媒体与医药保健行业。
他透露，消费和建筑领域的原材料大多涉及进口，而公共事业的借贷一般是以美元计算，所以令吉升值，有关行业多少都会受惠。
“不过，令吉波动对有关行业影响的幅度，仍胥视有关公司的进口或美元债务的比重究竟占多少。”
吴俊声说，印刷媒体的新闻纸采购主要是以美元交易，医药行业的医疗设备也是如此，所以凡是涉及以美元计算的成本，都会在令吉升值后有所降低。
至于汽车行业进口的零部件通常是以美元或日圆计算，所以若以美元计算的原料成本占比较大，也可能受惠。
“不过，日圆近期也升值了，所以若日圆计算的进口零部件占比较多，反而会受到不好的影响。”
升值不影响外资流入
整体来说，随着令吉在7月底开始升值，对大马企业的盈利表现带来的影响将好坏参半，进口商从中受惠，出口商料受到冲击。
另外，吴俊声认为，令吉升值不会让外资对我国望而却步，主要是外资进行的投资都是以长期策略为主，所以最近令吉升值对外资的影响并不大。
他解释，外资的投资决策通常涉及多种条件，包括当地的投资环境、税率等等，而汇率只是其一。
令吉兑美元汇率自7月中开始逐步走强，8月5日更一度升破4.41，创下创下14年来最长涨势。
联昌财富与市场研究此前预计，在美联储减息、我国出口和外国直接投资前景等多方利好带动下，令吉兑美元的合理水平已超过4.30。
手套 科技业者成输家
吴俊声点名的输家，包括以出口为导向的手套、科技和油气行业等。
大马投行控股也在分析报告指出，令吉升值在本质上不利于出口商，对一些营业额有90%皆以美元结算的手套股来说，令吉走强会是一项冲击。
至于冲击程度胥视各家公司的对冲力度而定。根据估算，每当令吉兑美元升值10%，贺特佳（HARTA，5168，主要板医疗保健）的核心盈利或微跌0.5%至1%。
“高产柅品（KOSSAN，7153，主要板医疗保健）估计会微跌1.3%至1.5%。不过，顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板医疗保健）跌幅达11至13%。”
该行指出，顶级手套主要靠自然对冲，手上并没有太多的远期外汇合约。”
另外，对主要以美元结算收入的科技业者来说，虽然在原料成本方面能获得一定缓冲，但盈利预料还是会下降5%至10%。这包括益纳利美昌（INARI，0166，主要板科技）、腾达机构（PENTA，7160，主要板科技）、VITROX机构（VITROX，0097，主要板科技）、东益电子（GTRONIC，7022，主要板科技）和马太平洋工业（MPI，3867，主要板科技）等。
