（吉隆坡26日讯）马股今年来已累计上涨181点，随着财报季节达到高峰期，分析师预计套利活动将涌现，股市或进入盘整，故建议投资者选择波动性介于低至中等的股票。
豐隆投行研究在分析报告中指出，在令人鼓舞的经济和有韧性的盈利前景、令吉持续升值、美联储政策变化及外资风险偏好增加的利好支撑下，富马隆总指在健康的盘整后，仍有机会重新回到1660点、1680点至1700点水平。
肯纳格投行研究也指出，市场或许会对上周五（23日）美股上涨作出短暂的积极反应，但由于市场已消化这些乐观因素，因此股市可能会出现进一步抛售。
鉴于积极的货币（流动性）和基本面，MIDF证券研究维持今年的目标，预计富马隆综指将达1750点。
市场期待辉达财报
配合2024年下半年展望，该行调整了投资战略，从之前的主题选股转至股票的波动性。
该行指出，减息、地缘政治冲突、对美国经济衰退的间歇性担忧等，或使股市波动增加。因此，建议投资者以股价波动来选股，前提是获基本面支持的股票。
另一方面，肯纳格投行研究指出，我国3大银行股，马银行（MAYBANK，1155，主要板金服）、大众银行（PBBANK，1295，主要板金服）和联昌集团（CIMB，1023，主要板金服）将从本月28日起公布财报。在次季5.9%强劲的国内生产总值（GDP）增长率支持下，这些银行料取得稳健的业绩增长。
该行指出，隆综指的技术指标显示近期可能回调，预计马股本周将持续回调，直至人工智能巨头辉达（NVIDIA）公布财报。
“所有焦点将放在辉达将于周三公布的财报上，预计该公司销售额和净利将连续第5个季度实现3位数增长。其财报料在近期塑造全球市场方向方面，发挥重要作用。”
肯纳格投行研究指出，值得关注的隆综指关键支撑位是1615点，与5周移动平均线一致，其次是1600点心理水平。上行方面，关键阻力位为1642点，其次是近期盘中高点1660点。
地缘政治波动增加
MIDF证券研究虽然对马股保持乐观态度，但基于地缘政治因素或加剧波动性，因此建议投资选择低至中等波动性的股票。
该行指出，美联储主席鲍威尔上周五（23日）的谈话显示出减息的迹象，相信市场将因即将减息的信号而受到提振。
“展望未来，由于美联储减息后料放宽货币政策，以及稳健的宏观或盈利增长，我们预计全球股市将保持乐观。令吉兑美元走强的前景将吸引外资回流，刺激马股。”
尽管如此，该行指出，地缘政治因素或加剧波动性。
黎巴嫩真主党周日（25日）对以色列发动大规模报复袭击，但此影响可能会受到控制。同时，西亚战争或蔓延到黎巴嫩南部（正如2006年那样），但预期西亚大国不会直接卷入武装冲突中。
该行认为，这两大冲突对我国的经济和企业盈利影响有限，因此股市影响也有限。
“虽然预计不会发生，但任何重大升级，例如战争范围一旦显着扩大，将可能大幅扩大对全球经济的潜在影响。对于进行中的俄乌战争，我们预计它不会蔓延到该地区其他国家。”
美联储升息刺激市场反弹
美联储下月已几乎肯定会减息，这将进一步缓解令吉汇率压力，并刺激新兴市场反弹，日本野村国际（Nomura International）为此上修马股评级，从“中立”上修至“增持”。
该行指出，上修主要原因包括我国的经济增长、人工智能驱动的投资，以及令吉升值。
野村国际经济学家预计，我国今年全年的GDP将增长5.2%，高于预期。
该行认为，供应链的调整使我国的外国直接投资承诺增加，是推动股市的部分因素。再者，由于本地投资者大举投资，国内流动性支持也将继续助力市场。
该行指出，市场内部数据表现积极，外资持股较少，马股交易量的增长主要由机构投资者流入驱动，而非散户。隆综指收益稳定且估值合理，目前马股预估本益比为14.1倍，低于2015年以来15倍的平均水平。
今年至今，令吉是亚洲（日本除外）表现最好的货币，升值约5%。
野村国际外汇策略团队预测，未来几个月美元将继续普遍疲软，此趋势将有利于以美元为主的投资者。
下行风险方面，该行认为人工智能主题或回落，这可能会对一些马股表现突出的人工智能或数据中心相关股票产生负面影响。
