（吉隆坡25日讯）经济分析师预计，尽管我国未来几个月的通胀率可以保持在可控范围，但整体通胀率可能在2025年加速至8年来的最高水平，主要是由补贴合理化和外部冲击引发的潜在价格压力所致。
达证券在分析报告指出，预计未来数月的通胀率可能与长期平均水平接近，即按年增长2.0%（基于2010年1月至2024年9月的数据）。
该行预测今年通胀率按年上涨2%。年初至今，通胀率平均上涨1.8%。 然而，由于公务员薪资上涨和最低薪金上涨至1700令吉，通胀可能从明年起加速增长。
根据历史数据，通胀通常与薪资上涨同步上升。例如，2013年、2019 年、2020年和2022年修订最低薪金后，通胀率均有所上升，除了2016年（主要归因于当时全球原油价格大幅下跌，抵消了通胀压力）。
达证券认为，除了工资和薪金调整外，明年的通胀压力可能还会因其他因素进一步加剧，如全球能源价格回升以及燃油补贴的取消。
该行预计，明年的通胀率将上升2%至3.5%。通胀风险在很大程度上取决于补贴和价格管控政策实施所带来的连带效应，以及全球大宗商品价格的波动。该行预期明年通胀率将处在3%至3.5%左右。
豐隆投行研究则认为，随着政府将RON95燃油补贴合理化措施推迟至明年中旬，未来数月的通胀应保持温和，并维持今年通胀增长1.9%的预测， 明年则上涨2.7%。
企业或转嫁成本
豐隆投行研究指出，2025年财政预算案公布后，销售及服务税（SST）范围扩大至非必需品、最低薪金提高，加上强制外籍工人缴纳公积金，若企业将上升的成本转嫁给消费者，可能会在明年引发一定的通胀压力。
联昌证券研究认为，自明年1月起提高含糖饮料税也会是推动明年通胀率的上升因素之一。
该行指出，假设市场价为每升2.76令吉，占RON95然后消费的40%，从2025年中旬开始实施RON95补贴合理化，预计直接的通胀传导影响为0.3个百分点（年化影响为0.6个百分点）。
“尽管如此，我们对2025年通胀的预测为2.6%。鉴于通胀风险以及明年第3季的经济增长预估强于预期，达5.3%（次季为5.9%），预计国家银行将11月6日维持3%的隔夜官方利率。”
