(吉隆坡20日讯)美元指数在美联储暗示放慢减息步伐后进一步攀升,令吉汇率继昨日贬破4.50美元之后,今日继续走低;分析师预计,美联储“鹰派”立场或会使美元在2025年维持强势,令吉恐怕到了明年初仍无法升破4.50大关。
国家银行汇价显示,令吉兑美元今早以4.513迎市,对比周四闭市的4.507贬值0.13%,休市时贬幅再扩大至0.18%,报4.515。
闭市时,令吉兑美元报4.51,贬值0.06%,本月以来贬值1.5%。
肯纳格投行研究在分析报告中指出,本地货币市场下周不会出现太多催化剂,加上围绕在美国当选总统特朗普政策的不确定性,美联储可能会选择在明年初推迟减息,进而增强美元的升势。
“尽管目前市场预计美联储明年只减息一次,但我们仍认为会减息两至三次,届时或会在下半年为令吉带来一些助力。”
明年有望升破3.90
达证券则认为,美联储极有可能在明年1月的议息会议上选择按兵不动,并且在明年3月减息。虽然通胀再次抬头或经济过热的风险,或促使美联储考虑升息,但可能性相对低。
“鉴于目前美联储的重点在宽松货币政策,(升息)需要经济趋势发生重大转变才会实现。”
整体而言,在国内经济政策和外围顺风的推动下,该行预计,令吉兑美元在2025年有望升值至4.10,年内甚至可能升破3.90门槛。
在美国大选后,虽然令吉陷入波动,但国家银行强调将致力于管制市场波动,并将确保外汇市场具有足够的流动性,加上预期美联储将减息,美元料会继续走弱。
考虑到特朗普政策上台可能推升美元,预计令吉兑美元明年首季将达4.3,次季为4.2,第3季和末季则续升值至4.10和4.0。
扶持令吉走势的国内因素,包括外资对大马经济韧性的信心、政府对降低财政赤字的举措、强大的贸易盈余,以及国行和政府扶持令吉方面的措施。
国行料不跟风减息
在美联储明年继续减息的预期下,包括令吉在内的东盟货币压力获得缓解,也让各国央行有更多空间来进行减息。不过,达证券认为,国行预计不会跟随减息,全年将把隔夜官方利率(OPR)维持在3%。
该行预计,国行将保持谨慎的货币政策,在作出任何调整之前都会仔细评估全球经济状况。
报告指出,多数东盟央行已开始减息,包括菲律宾(50个基点)、印尼(25个基点)和泰国(25个基点),新加坡金管局则继续按兵不动;但考虑到新元隔夜利率(SORA)已从高点回落,金管局减息似乎已板上钉钉。
“我们预计,东盟各国明年将大幅减息,菲律宾和印尼最终减125个基点,新加坡则减112个基点。”
达证券说,在东盟各国减息之际,国行的重点将放在广泛的宏观经济措施,以确保价格稳定、维持投资者信心和保障长期韧性。
“减息固然可降低借贷成本并刺激经济活动,但也可能增加家庭债务和过度杠杆,尤其是经济状况恶化的情况下。”
此外,美国宽松的货币政策将鼓励投资者进入大马等新兴市场,增强令吉前景,但若国行在这时减息,恐怕会导致资金外流,扰乱投资势头。