（吉隆坡10日讯）中美贸易战一触即发，我国最大贸易伙伴——中国增长前景或为此蒙上阴影，分析师警告，在过去一年表现强劲的令吉将面临考验，在3月底前恐怕会贬至4.55水平。
“彭博社”指出，根据估算，美国总统特朗普对所有中国商品征收10%的初始关税，可能会导致中国国内生产总值（GDP）减少0.9%。
“这可能会影响大马经济前景，因我国向来依赖贸易表现；令吉已经因外资抛售马股及美元走强而承压，这种情况将让令吉面临更多挑战。”
自年初以来，外资已抛售了7亿6100万美元（约34亿令吉）的马股，而且流出额超过东南亚其他国家，进一步削弱了对令吉的需求。
关税推迟美联储减息
国家银行汇价显示，早上9时，令吉兑美元报4.46，比上周五（7日）闭市价4.44贬值0.44%。令吉在休市时再扩大贬值幅度至0.67%，报4.47；终场时进一步走低至4.479，贬值0.87%。
根据彭博策略师预测的中位数，令吉兑美元预计将在3月底前从上周五（7日）的收盘价下跌约2.5%至4.55。
另外，肯纳格投行研究预测，令吉兑美元到今年底会处在4.45水平，近期则会稳定在4.50或以下水平。今年首三周，令吉兑美元处在4.50水平左右，因市场在特朗普重返政坛前均押注美元走强。
随后，由于特朗普上任首日未有立即推出全面性关税，令吉兑美元升至4.40水平。此外，外部经济数据稳健、通胀稳以及国行维持政策立场，皆进一步支撑令吉走强。
不过，在1月最后一个交易日，特朗普再度威胁对墨西哥和加拿大加征关税，终止了美元跌势，令吉亦回吐部分涨幅。
该行预计，美国本周内可能会对多个国家实施额外的对等关税，这可能推高美国通胀，从而推迟美联储减息，并进一步助长美元升值。
“随着特朗普贸易政策的成型，令吉仍处于波动走势中。市场主要将关税视为谈判工具，而不是结构性调整，我们也持有同样的观点。”
或迫使国行出手干预
巴克莱银行（Barclays）驻新加坡策略师张连蒙（译音）指出，自美国大选以来，令吉的贬值幅度小于其他亚洲货币，意味着仍有一定的贬值空间.
“如果特朗普对关键进口商品实施全面关税，令吉将是亚洲地区最脆弱的货币之一。”
分析师认为，我国当局可能会加大干预力度，以稳定令吉，避免大幅波动。 此前，令吉曾一度跌至1998年亚洲金融危机以来的最低水平，国行去年鼓励国内企业汇回并转换外币收入，以支撑令吉汇率。
不过，首相拿督斯里安华对国家经济增长前景依旧乐观，我国也即将在本周五（14日）公布去年和末季经济增长率。
美国银行证券策略师阿布哈伊古普塔指出，令吉面临的风险主要来自美元走势，而美元的变动又受贸易紧张局势和美国利率上升的推动。
不确定性 推高外部压力
三菱日联银行（MUFG Bank）货币策略师指出，全球贸易不确定性带来的外部压力仍将是拖累令吉的主要因素。
“我们预计未来美国将采取更多关税行动，加上亚洲市场情绪走弱，可能对令吉构成压力。”
令吉在去年是新兴市场中表现最好的货币，但由于我国与中国的贸易关系紧密，令吉也成为区域内最易受贸易战升级影响的货币之一。
国际货币基金组织（IMF）2023年数据显示，大马对中国的出口约占总出口25%，在亚洲新兴市场中位居前列。
此外，令吉去年升值2.7%，意味着若贸易紧张局势升级，令吉可能面临更大贬值风险。特朗普曾威胁称，如果美中无法达成协议，将对中国实施“非常、非常高”的关税。
肯纳格投行研究指出，一旦中美僵局持续，避险资金可能流向美元，短期内支撑美元走强。
