券商 ：肯纳格投行研究
投资建议 ：跑赢大市
目标价 ：3令吉
闭市价 ：2.03令吉（截至3月13日）
每股收益 ：11.7仙 （2025财年预估）
本益比 ：16.6倍 2025财年预估）
股息收益率 ：4.1% （2025财年预估）
ESG评分 ：3颗星 （总分为5颗星）
怡保工程（IJM，3336，主要板建筑）具备强劲的盈利可见度，目前手握总值60亿令吉的建筑订单，以及9亿700万令吉的新房地产销售，为业绩提供稳定支撑。
再者，由于该公司曾参与多个轻快铁（LRT）项目，有望参与槟城轻快铁珍珠线项目（LRT Mutiara Line），因此我们维持“买进”投资评级。
怡保工程旗下关丹港口是东海岸最大的港口，预计将受益于进出口活动的增长。同时，该公司可能脱售收费大道，以优化资产负债表，可能成为推动股价重估的催化剂。
该公司以7250万英镑（约4亿令吉）获得中伦敦25芬斯伯里圆环（Finsbury Circus）建筑的143年租赁权益。我们对此正面看待，因为收购价格合理且收益率具吸引力。
