（吉隆坡24日讯）美国向全球征收对等关税，迫使制造商加速向东盟地区转移，分析师看好，科技相关产品订单料在短期内迅速激增，本地科技领域有望从中受益。

兴业投行研究在分析报告中指出，经历首轮美中贸易摩擦后，全球供应链已变得更为稳健。

同时，多数国内科技供应链企业并未直接对美国出口零件、集成电路或相关设备，因此能在极大程度上免受关税的直接影响。

趋势日益显著

“大部分出货协议采用工厂交货条款（EXW），意味着潜在影响更多来自间接层面，例如由于关税推高商品价格而引发需求波动。”

就短期看来，该行认为，受益于90天的关税缓冲期，部分企业或将通过紧急订单及产能重新分配来受益，尤其是产能相对充裕的企业。

“尽管中国制造的出口产品在短期内可能面临一定压力，但全球其他地区对晶片的需求不会受实质性影响。”

不过，该行也预计，晶片订单转移至东盟等地区的趋势将日渐显著。

至于中期前景，该行指出，全球需求前景在美国外贸政策反复的影响下仍存在不确定性。这或拖累企业进行关键资本开销的决策，以及制造业的重新布局计划，从而影响需求，并可能导致库存积压问题加剧。

长期来看，兴业投行研究认为，此轮关税战或为我国带来正面效应，主要得益于我国在产业生态、人才储备及基础设施等方面的综合优势，且关税水平与其他竞争国家相比也更具吸引力。

但无论如何，为了反映当前全球环境的不确定性，该行下调科技领域2025年和2026年营业额及盈利预测3%至15%。

马工业友尼森为首选

整体而言，兴业投行研究对科技股维持“跑赢大市”评级，首选股为马太平洋工业（MPI，3867，主要板科技）和友尼森（UNISEM，5005，主要板科技）.

该行指出，上述两家公司受惠于晶片业的复苏、多元化的客户基础，以及“中国+1”战略所带来的机遇和新项目。

半导体行业协会（SIA）的数据显示，全球半导体销售继续改善，目前已三度上调预测，从2024年全年销售按年增长19%至6269亿美元（约2.7兆令吉）来看，2025年料再增长11.2%。

至于以国内市场为重心的公司，该行看好CTOS（CTOS，5301，主要板科技），因该公司深耕数码化趋势和涉及金融科技相关业务。

小型股方面，该行首选盔甲综合科技（CORAZA，0240，创业板工业），原因是该公司盈利在强劲的收入增长趋势和规模经济效益的推动下，实现了爆炸式反弹。