券商 ：兴业投行研究
投资建议 ：买进
目标价 ：4.40令吉
闭市价 ：3.87令吉（截至5月8日）
每股收益 ：15仙（2025财年估计）
本益比 ：25.41倍 （2025财年估计）
股息收益率：4.1% （2025财年估计）
我们预计，天地通数码（CDB，6947，主要板通讯与媒体）在完成网络整合后，将通过更强的商业执行力和合并协同效应获得重新评级。
该公司管理层认为，网络整合略有所延迟，主要因国家数码公司（DNB）运营模式变化将影响到剩余25%（约4000个）的待整合站点，但相信运营商或股东将很快与DNB达成共识，从而修订批发框架。
我们对该股维持“买进”评级，并把目标价从4.30令吉上调至4.40令吉，拥有13%上涨潜力和4%股息收益率。预计2025至2027财年核心盈利的年复合增长率为18.2%。
至于主要风险包括协同效应、运营执行力和竞争弱于预期。
