券商 ：兴业投行研究
投资建议 ：买进
目标价 ：1.01令吉
闭市价 ：66仙（截至5月20日）
每股收益 ：4仙（2025财年估计）
本益比 ：16.22倍 （2025财年估计）
股息收益率 ：6.6% （2025财年估计）
达力（TALIWRK，8524，主要板公用事业）目标价从98仙上调至1.01令吉，拥有49%的上涨空间，而且2026财年股息收益率为7%，颇具吸引力。
该公司2025财年首季核心盈利按年下跌30%至1050万令吉，低于我们的预期，占全年预测的12%。业绩表现较为逊色，主要是计量水供销售量低于预期，以及拉骚河项目的建筑进度。
不过，我们依旧看好达力，因其业务专注在本地市场，加上估值不高（价值与利息、税务、折旧与摊销前盈利低于5年平均水平两个标准差）和具有吸引力的股息。
为提高水储备边际，雪州水供（Air Selangor）计划在2030年在雪州兴建4座新滤水厂。达力的建筑业务获得的任何新项目，都成为其股价重估的因素。另一个重估催化剂则是旗下废物管理子公司的处理费调涨是否获批。
