（吉隆坡29日讯）撑过低迷的首季，云顶双雄2025财年次季业绩齐告捷，尤其云顶大马（GENM，4715，主要板消费）业绩表现更超出市场预期；利好带动云顶双雄今日股价应声走高，双双挺进马股10大上升股榜。

云顶（GENTING，3182，主要板消费）今早以2.95令吉开高迎市，盘中一度上扬12仙或4.2%至2.96令吉。截至早上10时30分，该股报02.89令吉，起5仙，暂有763万700股易手，晋升第7大上升股。

云顶大马同样涨势如虹，开盘报2.05令吉，盘中一度触及2.08令吉，起10仙或5%。该股目前报2.03令吉，起5仙，成交量有660万7700股，为第9大上升股。

肯纳格投行研究在分析报告中指出，即便剔除未实现的外汇收益，云顶大马上半财年的净利表现仍胜于预期。

该行认为，在2026年大马旅游年和英国更多大型博彩机的推动下，该公司在2025至2026财年料享有更好的盈利表现。

纽约赌牌成催化剂

“我们目前把目标价定于2令吉，维持‘符合大市’评级；但倘若纽约云顶世界成功标得赌牌，这可再为该股增加50仙的估值。”

至于云顶，丰隆投行研究认为，该公司可受惠于马新的外国游客人数增长，而且TauRx制药公司的阿兹海默症药物HMTM若获得美国食品与药品管理局（FDA）批准，云顶也有机会从中获得额外价值。

不过，虑及更高的税率和少数股东权益分摊假设，该行仍把云顶2025至2027财年财测分别下调37.6%、32.5%及32.1%，并把目标价从4.44令吉下调至3.77令吉，维持“买进”评级。

没派息以保留资金

联昌证券研究指出，云顶大马上半年核心每股盈利已达到全年预测的81%，但考虑到较高的成本和博彩中奖率回归正常，可能压缩云顶世界下半年的税息、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅。

值得注意的是，云顶大马首次没在上半年派发股息，主要是为了保留资金以偿还债务，以及应对潜在的投资机会。

该公司将在末季提供更明确的股息政策指引。