券商 ：兴业投行研究
投资建议 ：中立
目标价 ：2.33令吉
闭市价 ：1.45令吉 （截至10月6日）
每股收益 ：9仙 （2026财年估计）
本益比 ：16.73倍 （2026财年估计）
股息收益率 ：2.8% （2026财年估计）
ESG评级 ：3.2分 （满分4分）
我们看好森那美房产（SIMEPROP，5288，主要板房产）的长期增长前景，特别是迈向综合房产公司的转型蓝图，预料股价仍有高达62%的上行空间。
短期内，管理层将积极扩充工业房产布局并推出新园区，而中期则计划透过基金管理平台与资产循环（asset recycling）整合投资型资产。
森那美房产高层近日与20家基金经理举行说明会，投资者普遍看好管理层未来2至3年打造优质工业房产组合的计划，认为这是推动转型与长期增长的关键，也为资产变现提供机会。
该公司正积极寻求新地库，不排除与主要土地拥有者SD牙直利（SDG，5285，主要板种植）联营开发工业与城镇项目的可能性，预期这会成为重新评级的催化剂。
森那美房产将启动3项工业项目，预计自2026年起带动工业房产的销售成长。若该公司获得第2座数据中心实际所有权及其他特许经营收入，我们可能会调整目标价。
