（吉隆坡4日讯）挥别跌宕起伏的2021年，我国今年在消费意愿和商业信心大幅改善之下总算迈向复苏，但中总社会经济研究中心（SERC）预计，中马近期频密发生的严重水灾抑制了经济复苏步伐，并预测2022年全年经济成长达5.2%，略低于政府预计的5.5%至6.5%。

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕在出席线上汇报会时指出，政府在预计2022年国内生产总值时，我国尚未发生严重水灾，因此两者的预测稍有偏差。

同时，由于国际边境尚未全面开放，本地需求已成为我国经济增长的重要支柱，但在通胀和生活成本高企打击下，私人消费的复苏仍需要时间，加上各领域的增长步伐不一，亦会影响全年经济增长预测。

他预计，今年通胀率将上涨至3%，远高于市场预计的2.5%；生产者价格指数（PPI）也将持续高涨，料将延续至今年上半年。

“私人消费的复苏缓慢，主要原因是通胀居高不下导致生活成本提高，还有生产商面临原料成本上扬、供应链中断、劳工短缺等问题，进而将成本转换嫁给消费者；因此，家庭需要重新安排储蓄计划和资产负债表，消费能力可能无法快速恢复如常。”

2021全年料增3.4%

回顾去年10月至12月期间，李兴裕认为，在国家复苏计划的带动下，消费意愿和商业信心已大幅改善，末季国内生产总值将从第3季的萎缩4.5%，转向增长4.5%。

他说，国人被压抑需求在末季逐渐显现，尤其是旅游更大幅提振了当季表现。

“虽然经济领域的复苏脚步不一，成本和通胀压力也保持高企，但在劳动力市场改善的前提下，2021年全年国内生产总值将增长3.4%，对比去年的萎缩5.6%。”

另一方面，李兴裕说，我国去年的出口表现优异，但在经历了2年的疫情后，今年表现料将放缓至正常水平。

“但值得庆幸的是，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）和跨太平洋伙伴全面进步协定（CPTPP）将在今年陆续落实，料将进一步促进我国的出口表现。”

债务431亿占18%收入

中总指出，政府债务问题仍令人担忧，在2018年至2022年期间，政府债务以每年9%的速度增长，到今年将达431亿令吉，占总收入的18.4%。

这也意味着每1令吉的收入，就会有18.4仙用于支付国内和外部借贷的服务费。

李兴裕警告，未来若发生任何冲击性实践，会导致政府财务空间受限和筹集借款的能力，因此重组财政空间，恢复财务和债务稳定是刻不容缓的。

他认为，政府需扩大收入基础，包括改革税收制度，并加强征税，并且合理化和优先化开销。

同时，政府应确保经济产出的增长，需超过公共债务水平的提高。

国行料下半年升息

为了支持国内经济复苏，李兴裕预计，国家银行在今年上半年将维持现有的隔夜官方利率（OPR）于1.75%，但下半年将加快升息步伐，可能会宣布提高25至50个基点至2%至2.25%

“国行很可能在下半年宣布升息，但公布的时机仍取决于我国增长步调和通胀风险。”

他认为，国行必须透过取消宽松的货币政策来建立缓冲区，以逐步加快的方式加息，以免影响国家的复苏进展。

他说，长期的低利率环境会提高银行和其他投资者的风险厌恶，进而引发金融市场失衡的情况。

整体而言，李兴裕指出，在无中断的经济开放、国内需求持续恢复、及时实施的财政刺激措施，及出口表现强劲的推动下，我国有望持续稳健复苏。

不过，我国经济在今年仍面临5大风险，包括奥密克戎（Omicron）变种病毒、美联储政策的风向、中国经济成长放缓、价格压力和逐步减少国内援助措施和政策变化带来的不利影响。

“快速蔓延的奥密克戎可能会拖慢全球复苏进程，美联储宣布加息也会导致令吉兑美元汇率疲软。”

同时，由于中国与大马的贸易关系密切，中国的经济增长每放缓1%，就会拖累我国经济增长下跌0.3%至0.5%。

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