券商 ：兴业投行研究
投资建议 ：买进
目标价 ：7.60令吉
闭市价 ：5.53令吉（截至9月30日）
每股收益 ：79仙（2026财年估计）
本益比 ：6.79倍（2026财年估计）
股息收益率：5.9%（2026财年估计）
永旺信贷（AEONCR，5139，主要板金服）2026财年上半年表现逊于预期，但8月的呆账回收率已有所改善，若能持续下去，对于下半年的信贷成本来说将会是个好消息。
该公司2026财年次季净利报7220万令吉，上半财年净利达1亿4980万令吉，仅占我们全年预期的40%。
由于25岁以下、收入较低的客户欠债问题，该公司次季总减值拨备达2亿4400万令吉，其中注销金额高达1亿9900万令吉，远高于管理层约1亿5000万令吉的目标水准。
不过，管理层已推出多项措施来提高催收效率，而且8月起在各逾期类别上已经看到回收表现改善。
由于业绩不及预期，整体风险偏向下行，但在业绩简报会出炉之前，我们维持7.60令吉的目标价。
