双威集团值更高合理价 今年将推16亿新工程

★券商：丰隆投银研究
★合理价：3.75令吉

双威集团（SUNWAY，5211，主要板房产）活跃的资本管理以奖励股东一事备受看好，而今年将推出16亿令吉新工程，销售目标达14亿令吉。同时，该公司计划扩展医疗保健业务，到了今年中的总床位料从365张增至600张，3年内的扩展目标为1000张，至于医疗保健业务的上市潜能，成为重股催化因素。

旗下子公司双威建筑（SUNCON，5263，主要板建筑）近期获颁价值12.1亿令吉V201配套工程，现有总值50亿令吉订单数额创新高纪录，占2015财年营业额的2.6倍。以过往强劲纪录而言，相信有甚高几率获得其它今年推出的工程合约。公司管理层估计，本财年可获25亿令吉新合约。

双威集团是陶土管主要供应商，有60%至70%市占率。该业务每年贡献盈利3000万令吉，且有按年双位数成长。

作为具强劲资产负债表的综合房产发展商，该公司在不稳定前景环境和紧缩贷款政策下，表现比小型发展商稳定，占收入比例40%的房产投资业务持续性收入，有助抵消房产销售放缓影响。

此外，双威集团近期推出全新配套，包括保证贷款、延期付款以及自愿性退出计划来吸引面对贷款困难的潜在买家。在自愿性退出计划下，若买家在建筑期间失去工作，可选择取消订单并取回订金。

我们维持双威集团“买进”评级，合理价上调至3.75令吉。

双威集团周三（6日）闭市平盘报3.15令吉，成交量163万200股。