油气业务亏损或扩大 合顺盈利前景看淡

（吉隆坡25日讯）在联营公司大展拳脚之际，合顺（UMW，4588，主要板消费）却公布低于预期业绩表现，拖累股价一度挫30仙。

该股以5.41令吉开跑，早盘最低跌30仙下探5.10令吉，休市收窄跌幅至26仙，暂挂5.14令吉，为10大下跌股之一。闭市时，该股报5.15令吉，跌25仙，成交量344万4800股。

MIDF证券研究仍关注合顺油气（UMWOG，5243，主要板贸服）在未来12个月的约20亿令吉债务，因现金流处于负面且营运前景低迷。

不过该行指出，虽然合顺油气面对困境，但资产负债表依旧强劲，净负债率为39%，表示该公司还有提高借贷的空间。

联昌证券研究将合顺2016至2018财年每股盈利预测下修37%到80%之间，因汽车盈利预测下调，且纳入较高生产和推销开销，及油气业务亏损扩大因素。

同时，如果该公司新推介产品需求让人失望，加上盈利放缓将使股价有下行风险。

另外，MIDF证券研究下修合顺2016财年汽车总销量预测值，并下调2016和2017财年盈利预测54%和48%。恰巧的是，该公司也将本财年的丰田Lexus销量预测，下调至8万辆。

合顺目前将近收支平衡，因此任何小变动，如汇率或销量预测，都会对盈利带来很大影响。