◤谈股论市◢安利增长势头 不受疫情影响

　券商 ：肯纳格投银研究
　投资建议 ：跑赢大盘
　目标价 ：6.20令吉
　闭市价 ：5.58令吉（截至8月26日）
　每股盈利 ：38仙 （2021财年估计）
　本益比 ：15倍 （2021财年估计）
　股息收益率 ：6.1% （2021财年估计）

　尽管疫情持续，但安利（AMWAY，6351，主要板消费）的增长势头丝毫不减。随着消费者购物模式改变，相信其营业额将继续受到保健品和家庭护理产品增长需求的支持。

　安利上半年业绩在预期范围内，虽然赚幅保持稳定，但税务与摊销前盈利（EBIT）赚幅有所下降。

鉴于疫苗接种进展，预计2022年的营运将恢复正常，因此该行将目标价从5.90令吉上调至6.20令吉。

　安利的收益增长料在2022财年恢复正常，因此维持2021财年和2022财年收益预测，分别为6300万令吉和5400万令吉。

　肯纳格投银研究认为，该股2022财年本益比预测为19倍（5年平均值），属于合理水平，因为疫情前的本益比介于18倍至20倍，同时持有2亿2200万令吉的净现金，为更高的股息支付提供了充足空间。