(纽约8日讯)随着中国房地产行业债务危机蔓延,发展商违约可能性大幅提高,中国垃圾级美元债券恐会创历史新低;由于更多债券即将到期,但再融资途径被截断的情况下,中国发展商债务违约情况或会刷新纪录。
分析师指出,以房产债券为主的垃圾级中资美元债券平均价格下跌0.5至1美分(约2.23至4.46令吉)。彭博垃圾级中资美债指数则显示,中国垃圾级美元债券创历史新低,将跌破3月份触及的低点56.5美分(约2.52令吉)。
Avenue资产管理投资组合经理黄卡尔(译音)指出,创纪录低点的美元债券价格,反映了重组或违约的可能性很高。
“投资者不再在乎殖利率,而是发行人的偿付能力。”
另外,海通国际环球资本市场部主管陈艺指出,今年可能会有大约10家中国房产公司使用协议安排来进行整体债务重组。在此过程中,他们可能会利用破产法第15章来约束在美国的条款,防止债权人在美国提起诉讼。
他认为,随着中国房市危机蔓延,不良债务增多,可能会有更多公司采用这一程序。
据彭博行业研究计算,至少有7360亿美元(约3兆2810亿令吉)债务可能面临重组或折价的风险。对于香港的银行和券商而言,债务重组收入变得越来越重要,因为他们面临着债券发行枯竭之际承销业务下滑的局面。
陈艺强调,协议安排的过程虽然痛苦,但也是必需的,因为它有助于发展商应对短期流动性紧张,长远而言也可以让债权人收回资金。
“在政府提出更明确的支持政策后,中国房产行业可能会在今年晚些时候复苏。”