(吉隆坡18日讯)全球为抗通胀迈入高利率时代,伴随着的衰退隐忧,让全球股市跌跌不休,债券市场也遭受20年来最惨跌势。在这种环境下,最常见的投资工具中即债券和股票,该投资哪一个比较好呢?
美联储为了打击高通胀近期连续3次升息75基点,并暗示接下来会继续升息;美国升息加上高通胀等各种利空因素料拖累全球经济陷入衰退,有人认为,美元资产在高通胀时代最保值,买美国债券的时机已经浮现,是抗通胀的好工具。
不过,有专家认为,在目前股市和债市双双低迷之际可以趁低买入,不过相比之下,与其买债券,市场上其他投资工具比如股票、货币市场基金(Money Market Fund)或许更值得考量。
VKA财富管理集团创办人拿督林俊喜接受《中国报》电访时指出,如果是长期投资,与其投资在债券,倒不如投资在股票。
“但如果是较为保守的投资者,想做一或两个季度的短期投资,在债券和货币市场基金之间,后者是更好的选择。因为货币市场基金的回酬是与银行利率挂钩,简单来说,一旦银行利率上涨,货币市场基金的回酬也会涨。”
宜趁低买便宜股票
林俊喜说,不少公司股价受到外围动荡环境影响而下跌,为投资者提供了便宜入场的好机会,有望在未来获利。
“目前股市下跌正是大减价的时候,如果作为长期投资者,与其投资在债券,倒不如去股市逛一逛,利用平均成本法(Dollar Cost Averaging)趁低买进,逐步投资在好的公司。”
乐天交易证券研究副总裁刘松增也认同说,在目前的大环境下,入场买股票的回酬更可观。
“如果是做稳定的投资,可以选择放定期存款,又或者买稳健的股息股,比如马银行(MAYBANK,1155,主要板金服)。债券的汇率约为4%,而马银行的股息回酬率则约为6%。”
债券投资门槛高但风险低
尽管股票回酬高,但刘松增说,投资债券的好处在于回酬稳定,尤其是政府发出的AAA评级债券,相比股市,投资债券的风险较低。
“但如果是买美国债券,需要考量汇率风险,如果债券到期时令吉兑美元汇率贬值,会导致回酬减少。”
“债券的市场也相当大,但大多数人投资债券的方式是是通过买债券基金,而间接持有债券,并非直接持有。这是因为直接投资债券的门槛相当高,一张债券的价格约25万令吉。”
林俊喜说:“有些债券则是100万令吉或500万令吉,主要投资对象是高净资产值人士。”
“投资债券的最大风险就是违约风险,如果借贷人无法偿还,债券就等同废纸。”
“普遍上,债券的主要用途是暂时存放资金,并非作为长期投资。”
市场明年才会更明朗
林俊喜指出,直到美国通胀逐步被遏制的时候,市场才会有看头,目前股票市场的波动仍相当剧烈。
“目前看来,我预计从现在末季到明年之后才能看得清楚,到时市场料会更加明朗。”
尽管有所放缓,但美国通胀率依然相当高,最近公布数据显示通胀率仍然超过8%,美联储被迫继续升息以抗通胀。
“美国汇率跟许多国家的外债挂钩,一旦美国升息,意味着其他向美国借钱的国家,需要偿还更高利息。”
“当美国利率处于低水平时,外资把钱投资在亚太地区,如今美国升息,外资会继续把资金转向美国,预计在未来2或3个季度,美元会继续走强。”