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（吉隆坡7日讯）MIDF证券研究谨慎乐观地认为，我国明年的经济料能从各种逆风中保持韧性，并能够在强劲的国内需求支持下“攀爬忧虑之墙”（climbing the wall of worry）。
攀爬忧虑之墙是华尔街的名句，指的是市场有一种趋势可以化解投资者的各种忧虑（不论是经济或政治上的）而续创新高。
尽管MIDF证券研究经济学阿都慕依兹预测，由于外部贸易表现放缓，我国明年的国内生产总值（GDP）将放缓，即增长4%，相比今年预测的增长8%。
但他却乐观的认为，在消费者支出持续乐观、价格压力缓和、旅游相关活动进一步改善，及基础设施项目可能重启的推动下，国内需求将支援经济。
他在媒体简报会上说，由于去年强劲需求的溢出效应，及俄乌冲突加剧，导致大宗商品价格高企，而中国封城也导致供应链中断，通胀压力一直是今年的焦点。
尽管全球明年或出现经济衰退，不过MIDF证券研究研究主管依慕兰说，在国内需求及就业率颇高的支撑下，我国明年不会出现经济衰退。
“在应对高通胀，全球货币当局采取了紧缩立场，以抑制价格压力，并锚定通胀预期。”
他说，美联储的激进举措对风险资产造成了下行压力，尤其是在股票、债券和货币市场。
利率需正常化
依慕兰也预计，国行将在明年1月23日首个货币政策委员会（MPC）会议上，再将隔夜官方利率（OPR）调高25个基点至3%，恢复至2019年水平。
然而，此决定将取决于经济增长的稳定性、物价上涨步伐，以及宏观经济状况的改善，尤其是劳动力市场的持续复苏和国内需求的增长。
“从中期而言，政策利率有需要正常化，以避免可能破坏未来经济前景的风险，比如持续高通胀和家庭负债进一步上升。若我国经济增长速度超过预期，我们不排除明年下半年再次升息25个基点的可能性。”
马股明年可破1700点
MIDF证券研究战略部门主管赛莫哈末基夫尼说，由于外部逆风和紧缩的货币政策，该行对马股明年的表现保持谨慎看涨，预计明年料突破1700点。
“根据过去历史表现，在正常的水平，富马隆综指本益比约为16倍至17倍，但目前交易于14.6倍。预期明年将到达1700点水平，本益比约为15倍，意味着未恢复到正常水平。”
他说，美联储的决定将继续成为马股明年表现主要影响因素，预期美联储明年将开始放缓升息步伐。
“随着货币政策收紧周期结束，上行风险减弱，要求回报率的压力减少，股市将看涨。”
此外，他引述历史数据说，从10月26日美国短期国债收益率高于长期国债收益率的趋势开始，经济衰退将在未来12至24个月内发生，因此他建议投资者现在就进入市场。
该行看好的领域包括石油与天然气，以及消费者相关的领域。
