(华盛顿30日讯)各国央行掀起升息潮打击通胀,导致全球股市今年来累计暴跌超过20%,相当于市值蒸发18兆美元(约79兆2800万令吉),亚洲股市整体亦大跌逾19%。分析指出,全球股市明年必须挺过5大难关,才能逃过连续2年收黑的命运。
根据“彭博社”,从历史来看,主要股市连跌2年的几率相当低;如果主要股市连续两年下跌,第2年的跌势通常比第1年严重。
至于2023年牵制全球股市的5大因素分别是,央行收紧货币政策、大型科技股前景、企业盈利表现、中国疫情发展,以及短期选择权交易热潮。
■央行紧缩政策
市场人士预测,全球升息周期料在明年3月结束,美联储或在明年底开始减息。接受“彭博社”访问的71%全球大型投资者看好,全球股市将于明年上涨。
不过,彭博经济学家以模型预测,经济在明年8月前陷入衰退的几率高达100%。
德意志银行私人银行全球投资长罗定忠警告,若明年经济放缓,就算衰退期间可能不长,也会带来痛苦。
■科技股前景
大型科技股的前景是另一个未知数。价位偏高的科技股在今年受升息牵连,而且支撑科技股涨势的消费趋势也正在改变,经济衰退风险料冲击iPhone需求与线上广告。
根据调查,仅约50%受访者表示,会买进科技股,但会更精挑细选。
■企业盈利看跌
由于企业利润承压、消费者需求减弱,企业盈利料将在明年下滑。
知名华尔街空头摩根士丹利首席股票策略师麦克威尔逊预测,标普500指数明年的每股盈余为180美元(约791令吉),远低于分析师普遍预期的231美元(约1015令吉)。
“即将到来的盈利衰退可能堪比2008年,但市场价格还没完全反映。”
■中国疫情发展
中国决定放弃清零防疫政策,带动中国股市扭转颓势。但由于新冠肺炎确诊人数暴增,对经济复苏造成威胁,导致涨势消退。
如今,全球多国要求来自中国大陆的旅客须先接受新冠筛检,成为全球旅游、休闲及精品类股的利空。
■期权交易
美股目前的每日波动愈来愈受到技术因素影响,标普500指数今年的成交量虽低于平均值,非常短期的选择权交易量却暴增。
专业交易员和靠演算法驱动交易的机构,都已大量买进这类选择权,这可能加剧市场波动,导致美股在重要数据公布后突然暴涨暴跌。
目前的短线投机活动仍倾向押注股市下跌,若局势反转则将助长涨势。