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（吉隆坡8日讯）大马评估机构（MARC）预期我国今年的国内生产总值（GDP）将放缓至4.2%，接近政府4%至5%的官方预测。不过，尽管我国经济增长相对具有弹性，却不是受到高质量增长推动。
该行指出，1997年亚洲金融危机后，我国增长动力自2000年初期开始减弱，而这可能是我国陷入中等收入陷阱的原因之一。这也是为何增长无法转换为更高技能和更高收入的工作。
“如果这种情况没有改善，我们的可持续发展潜力可能会受到进一步的挫折。我们已经看到M40群体中‘新穷人’的崛起，甚至在新冠大流行出现前。”
换言之，中等收入群体中的许多人已经成为低收入。该行直言，中产阶级的降级问题令人关注，因为这将威胁经济增长和政治稳定。
为此，该行预计，保护弱势群体的补贴将继续增加。
高生活成本令人忧
由于外围经济放缓削弱制造业增长，加上高基数效应、高生活成本、货币和金融条件收紧，以及被压抑需求减弱的情况下，大马评估机构预期我国今年的国内生产总值将放缓至4.2%。
“基于上述情况，即使劳动力市场和家庭可支配收入有望逐步改善，但我们预期私人消费增长将放缓，今年为5.1%（2022年料为11.1%）。”
该行认为，高生活成本令人担忧，因为这不仅冲击身陷囹圄的家庭，也冲击我国，因为我国以私人消费增长作为增长引擎。
私人投资增长承压
除了私人消费放缓，大马评估机构还预计，私人投资增长势头将面临下行压力（2023年：2.3%；2022年：5.7%）。 根据2022年末季大马经济研究院（VISTAGE-MIER）总执行长信心调查报告，总执行长皆降低了所有业务指标的预期，包括就业、资本投资、营业额和盈利。
该行指出，尽管增长环境将变得更具挑战性，但考虑到我国经济多样性和度过冲击的良好纪录，该行仍谨慎乐观看待我国今年的增长前景。
“我国相对发达的基础设施、具有竞争力的制造业和服务业，以及大量天然资源将继续支持增长，并使经济保持整体韧性。”
该行指出，自2021年末季连续5个季度的GDP按年加速增长后，我国增长前景仍乐观。尽管末季增长势头将减弱，但仍预期2022全年增长率可达8.2%，远高于官方预测的6.5%至7%。
对于供需的增长，该行认为，去年5月起正常化利率的举措没有提供多大帮助。尽管国行可能对经济复苏的步伐感到满意，但私人消费和投资增长将不可避免地面临下行压力。
“国行未来在多大程度上实现货币政策正常化仍有待观察。在日益不稳定的全球背景下，我国的经济增长前景不可避免会面临下行风险。这可能会降低国行进一步提高隔夜官方利率（OPR）的倾向。”
财务状况更脆弱
前所未有的新冠疫情已大幅增加我国的财务和债务脆弱性，大马评估机构指出，若我国的经济、财政和政治断层（political fault lines）没有得到紧急解决，或进一步提高其脆弱性。
根据经济合作与发展组织（OECD）2020年的收入统计研究，我国11.4%的税收占GDP的比例之比远低于亚太地区19.1%的平均水平。
“这非常令人担忧，因为15%以上的税收占GDP的比例是增长和减贫的关键。”
鉴于长期缺乏有效应对财政挑战的政治意愿，我国的财政赤字占GDP的比例预计在今年达到5.5%（2022预测：5.8%），这可能成为我国财政格局的永久烙印。因此，政府债务与GDP之比也可能继续上升。
值得一提的是，去年7月国会下议院被告知，中央政府的偿债支出相当于收入的18.4%，即比15%的行政上限高3.4个百分点。
