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东协6国经济料放缓 大马债多钱少 挑战多

(吉隆坡11日讯)基于宏观因素和政治风险考量,分析师下调6国全年成长预测至4.2%,并警告大马在疫后除了面临养老积蓄不足、外劳短缺等问题,公共债务水平也明显攀升,从2019年的52.4%,增至今年首季的62.7%。

马银行投银研究在分析报告中指出,随着全球增长疲软,重新开放所带来的助力已逐渐消散,加上制造业放缓,国内生产总值(GDP)增长也正在放缓。

“中国重新开放所带来的效应相对温和,不足以抵消美国、欧美和大多数出口市场需求放缓所带来的冲击。”

有鉴于此,该行将6国增长预测从原先的4.5%,下调至4.2%。

东协6国经济料放缓 大马债多钱少 挑战多
分析师预计,东协6国今年全年经济增幅将有所放缓。

报告显示,为了应付疫情期间财政刺激配套,部分国家的财务状况已伤痕累累,尤以大马和菲律宾的公共债务最为明显攀升。


大马今年首季公债占国内生产总值62.7%,对比2019年仅52.4%;菲律宾和泰国则分别达63.4%和61.3%。

国人养老金堪忧

“尽管如此,与其他新兴市场或发达体相比,的杠杆率比较低。疫情后政府重新关注整顿财政,及重新开放和反弹所带来的强劲收入,皆有助稳定公共财政状况。”

另外,马银行投银研究特别点出,我国在疫情期间落实的公积金提款计划已耗尽了国人的养老金;截至去年底,公积金户头储蓄中位数已从2019年的1万6600令吉,大幅减半至8100令吉。

公积金局管理的资产水平也一直停滞不前,因会员提款和市场状况不佳,去年底总资产按年下挫0.7%至1兆令吉,为历来首次录得萎缩。

同时,由于政府审批缓慢和印尼与孟加拉劳工权益保护问题的谈判延长,我国棕油和半导体行业仍面临劳动力短缺和技术不足的问题。

泰国受益于旅游收入

自中国重新开放以后,在泰国和越南领涨下,6国的中国游客在5月份高涨至40.4%,恢复疫情前水平。

马银行投银研究说,旅游业复苏促进泰国的旅游收入,并改善了其来往户头的收支平衡。

今年首季,泰国旅游收入上扬至79亿美元(约368亿令吉),带动来往户头录得35亿美元(约163亿令吉)盈利,但次季又转为赤字,归咎于外国企业将盈利和奖金汇回本国,以及知识产权的付款。

尽管如此,根据“彭博社”报导,今年5月前往5个国家的中国游客人数,只达到2019年同期的14%至39%。

最新游客统计数据显示,中国游客入境泰国的人数,至少将比官方原定的2023年700万人次目标少200万人次。

“由于升息和中国增长势头疲软,全球增长前景更为黯淡,今年复苏将十分缓慢。”

狮城恐陷技术衰退

马银行投银研究预计,6国中,只有新加坡面对技术衰退风险,未来12个月衰退的概率在6月份飙升至38%,为有史以来最高水平。

由于外围需求疲弱,新加坡、泰国和越南制造业皆录得萎缩,虽然印尼、大马和菲律宾增长有所放缓,但仍保持积极趋势。

“由于制造业严重萎缩,新加坡次季面临陷入技术性衰退的风险,成为唯一面临相关风险的国家。”

该行预计,新加坡次季经季节性调整后的国内生产总值料按季萎缩1.2%、按年下挫0.8%。

另外,随着全球电子产品周期趋于跌势,对新加坡和越南等高风险体造成冲击;电子产品约占新加坡制造业产出的40%,越南则占30%。

出口业陷寒冬

美国未见衰退,国家出口业却已陷寒冬。数据显示,自2022年末季以来,按3个月平均值计算,6国对美国的出口在4月份按年重挫9.3%,主要归咎于美国市场需求萎靡。

马银行投银研究指出,当中由印尼领跌,按年萎缩28.9%,其次是菲律宾和越南,分别下挫22.2%和21.3%。

虽然新加坡非石油国内出口(NODX)有所增长,但5月份出口量仍放缓至4个月新低,相比4月的增长44.3%,5月份仅录得8.2%的增幅。

分析师认为,尽管美联储激进升息导致6月份的10年期国债减3个月利差扩大至负1.4%,但该国仍表现出惊人的韧性。

“美国未来12个月衰退的概率已升至70%,我们认为在今年底或2024年初有可能会出现衰退,但程度可能比较温和。”

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