(吉隆坡2日讯)马股今年首季表现亮眼,但美联储减息时间表难测,分析师普遍相信马股次季难有出色表现,尽管有者看好外资会逐步回流,但也有者认为,令吉汇率逐步升值会削弱马股吸引外资流入的“红利”。
豐隆投行研究在分析报告指出,富马隆综指今年首季录得5.6%的不俗增幅,但次季料将表现平平,直至今年下半年随着美联储减息才恢复升势。
达证券预测,基于市场等待我国乃至美国和中国等主要经济体的政策明朗化,马股今年次季料呈横摆走势,并指有两大因素将在次季牵引着市场情绪。
“首先,美联储释放了高利率将保持更久的信号,让投资者担心美国经济放缓或陷入衰退的可能性更高。”
“其次,中国表示今年将寻求约5%的经济增长,惟目标缺乏细节,促使投资者对全球经济增长前景变得更谨慎。”
但该行预估,这些因素将在6月前消散,因为美联储估计会在7月前通过减息来放松货币政策,以避免经济急剧放缓,且中国料会重振消费。
综指年底或升至1630点
达证券指出,随着主要央行实施宽松政策,让殖利率差距缩小,将吸引外资流入新兴市场。随着出口复苏和令吉兑美元走强,料将带动马股。
不过,大马投行研究观察到,在过去3至10年,综指表现与令吉兑美元走势呈负相关性。这意味着,若令吉在年底升值,回流马股的外资恐怕会减少。
该行指出,随着令吉在今年3月升值,外资撤资约29亿令吉后,综指按月下滑1%;对比外资在1月至2月是净流入20亿令吉。
整体而言,达证券维持综指今年底目标在1620点,豐隆投行研究维持1630点的预测,大马投行研究则设下1550点的目标。
聚焦3大投资主题
展望马股走势,分析师看好三大投资主题,分别为旅游业复苏、能源转型和柔佛复兴。
豐隆投行指出,大马对中国和印度提供免签证后,到访我国的旅客人数料逐步恢复,继而惠及航空业、啤酒业、云顶(GENTING,3182,主要板消费)和医疗保健。
该行指出,我国正加快推进能源转型,Solarvest控股(SLVEST,0215,主要板工业) 、Samaiden集团(SAMAIDEN,0223,主要板工业)和SMR科技控股(SMRT,0117,创业板科技)等公司料获益。
此外,柔佛利好消息不断,将惠及该州房地产,柔佛概念股如双威建筑(SUNCON,5263,主要板建筑)、金轮企业(KIMLUN,5171,主要板建筑)和ITMAX系统(ITMAX,5309,主要板科技)将从中受惠。
随着人工智能、数据中心和5G科技盛行,达证券青睐科技和电讯领域;而且我国经济前景有所好转,将惠及港口业者。
大马投行研究则看好油气、建筑、科技、制造业、港口、电力、房产、产托、手套和运输业。
国内条件更有利股市
撇除外部因素,分析师指出,国内条件已变得更加有利于股市。
豐隆投行研究指出,这是因为大马经济经济成长料恢复动力、我国政治稳定,加上政府正落实针对性补贴,以加强国家财政状况。再者,我国去年录得3295亿令吉总投资额,为有史以来最高。
“国内支出增加、政治稳定、外资流入、推动结构性改革和企业获利改善的利好因素,也让马股变得更有吸引力。”
分析师指出,随着外资持续减持马股,外资今年3月在马股的持股比例下滑至19.6%,低于2月的19.9%,接近2023年12月的19.5%历史新低水平。
该行估计,随着美联储减息,外资逐步回流至新兴市场,加上国内环境改善,相信外资持股量会在今年逐步复苏。