（吉隆坡29日讯）令吉兑美元汇率今年来累计贬值3.6%，分析师指出，若美联储今年再不减息，加上西亚紧张局势延续，令吉汇率恐怕难以摆脱现有颓势，在最坏情况下将走低在4.77水平，将是连续第4年贬值。
MIDF证券研究在报告中指出，尽管美国利率的决定不会直接影响我国的经济，但美国作为全球最大经济体，美联储的任何决定都会对全球带来影响。
外资料回流至新兴市场
同时，利差是影响各国货币前景的其中一个因素，也是其他央行做出利率决定的因素之一。对于全球股市，利差将影响投资者的估值分析、投资情绪和全球经济前景。
该行指出，尽管预计美联储减息速度将比最初预期慢得多，但随着美联储接近减息，市场对风险资产的兴趣将会改善。
“我们继续预计令吉与其他区域货币将从外资回流至新兴市场中获益，特别是当美联储大幅削减政策利率时。”
不过，该行认为，美联储减息幅度料小于最初预期，且考虑到美元持续走强，预计令吉升值幅度将小于其最初预测。
MIDF证券研究目前预计，令吉将在今年走强至4.53（相比去年平均4.56），并在年底达到4.43（去年底4.59）。
“但在最坏情况下，若美联储不减息和西亚局势延续，预计令吉兑美元将贬至4.77，年底将达4.74左右。”
该行指出，市场普遍预期我国的隔夜官方利率（OPR）将在今年剩余时间内保持稳定，料到了今年底，令吉的表现不会与目前水平出现重大偏差。不过，这也意味令吉兑美元汇率将连续第4年贬值。
通胀持续 恐推迟减息
MIDF证券研究指出，由于总需求最终将受到高借贷成本的制约，美国经济料放缓，因此预计美联储今年将至少减息1次。不过，该国通胀前景上行风险或进一步延迟减息的时间，甚至可能打消今年减息的念头。
该行认为，若美联储到了今年底仍维持美国联邦基金利率（FFR）不变，那回流到新兴市场的资金将进一步推迟。
该行指出，若其他发达经济体（如欧元区和英国）开始减息、放宽利率政策，新兴市场货币无疑将面对美元长期走强带来的额外压力。
兑主要货币 表现佳
MIDF证券报告显示，截至4月26日，令吉兑美元已贬值3.6%至4.768，徘徊在2月24日创下的26年低点4.805的附近。截至周一（29日）闭市，令吉兑美元报4.772，相较于上周五的4.77，微幅下滑0.04%。
相对而言，令吉兑主要贸易夥伴货币表现良好，MIDF贸易加权令吉指数（TWRI）仅下跌0.2%至85.17，近期趋势显示进一步上涨。
该行预测，令吉兑主要贸易夥伴的汇率会更好，如日圆（至今升6.4%）、泰铢（至今升3.4%）、韩圜（至今升2.6%）和新台币（至今升2.1%），因此维持贸易加权令吉指数的预测，即在年底上涨至91.5（去年底85.34）。
关注3大主题
MIDF证券研究建议3大投资主题，包括贸易、建筑业，以及房产业复苏的受益者。
考虑到今年对外贸易将出现复苏，该行看好，物流和港口等贸易相关股票将受益。此外，在去年中触底后，运费将趋稳，以及在目前可负担的运费下，预计货运量将复苏。
建筑业方面，该行继续认为，第12大马计划中期检讨（12MP-MTR）更重视建筑行业。这是根据计划中的发展开销，以及政府将在第12大马计划期间内，每年花费约900亿令吉。
“若有大型铁路项目的推出，如捷运第三干线（MRT 3）、槟城轻快铁（LRT），以及复兴隆新高铁（HSR），我们预计建筑股将进一步增长。”
至于房产发展，由于发展商的库存水平呈下降趋势，该行对房产业的改善前景保持乐观。
“隔夜官方利率保持不变对房产公司是好事，这将支持房产需求复苏。总体而言，我们预计房产业今年将进一步复苏，因购产情绪料在未来保持稳定。”
同时，房产公司的新销售正在改善，预期这将在未来带来盈利可见性。
隆综指上 看1665点
在市场等待美联储首次减息之际，MIDF证券研究对我国的经济前景保持乐观态度，并维持本地企业盈利增长潜力的预期。
该行维持目标，预计富马隆综指今年可达1665点。
尽管美国经济成长慢于预期，且通胀数据处于胶着情况，但马股上周仍表现不俗，富马隆综指上周五（26日）收高在2022年5月初以来最高水平。
富马隆综指周一（29日）早上以1576.3点迎市，跌1.14点或0.07%，但盘中最高涨8.18点或0.5%至1583.34点。
闭市时报1582.66，升7.5点，刷新2022年5月初以来最高；大盘上升股有668只，下跌股437只，成交量42亿4167万2600股。
