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（吉隆坡9日讯）雇员公积金局第3户头（即灵活户头）即将在本周六（11日）开放会员领款，加上公仆也将调涨薪金，分析员认为，汽车、消费、金融（公务员）和房地产（布城地区）、公用事业和饮食日常用品类的领域料最受惠！
马银行投行研究在分析报告预计，今年消费品价格会持续高涨，如一些食品与饮料制造商已提高产品平均售价（至少5%），主要是原材料所带来的持续成本压力与令吉兑美元汇率走软。
该行指出，生产和运营成本上升，再加上今年消费者支出预期将趋于谨慎，消费行业的获利能力本应持续受限。不过，灵活户头和公仆调涨薪金或可减缓整体成本通胀压力，对消费者情绪长期疲软的担忧亦有望得到缓解。
“虽然灵活户头的支出可能是渐进的，但消费支出的循环流动可能会立竿见影，而且主要集中在住房、公用事业和饮食品类的日常必需品上。公务员调薪对可支配收入的影响则更为积极，所以整个消费行业应该会经历更高的销售量。”
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公务员贷款资格提升
丰隆投行研究则认为，在这两大措施下，潜在的受惠领域将会是汽车、消费、金融和房产。例如灵活户头可助消费者支付购车时的首期付款，公仆调薪则有助提高租购或贷款购车资格。
该行指出，公务员加薪后，他们的贷款资格也会一并提高，并让融资领域受益。
此外，疫情时期的公积金特别提领和暂缓贷款措施，促使银行系统中的来往与储蓄账户（CASA）占总存款比重，于2022年跃升至32.9%的峰值。不过，随着疫情已消退长达两年，这种情景不会再现，因为现有CASA水平仍高于疫情前，而且相信接下来的提款会用于可支配开销。
“疫情已成为过去，这一次的公积金提领，预计会有更高比重是花在可支配开销方面，而不是必需品。鉴于灵活户头的高流动性，消费支出模式可能出现结构性走高，而代价则是会牺牲退休储蓄。”
另外，布城12万人口大多是由公务员组成，薪金调涨预计也将支持IOI房产（IOIPG，5249，主要板房产）在布城打造的IOI度假城（IOI Resort City）。
提振消费赤字或扩大
丰隆投行研究指出，公积金局预计灵活户头的选择性转账与随后的提款总额将达200亿至300亿令吉之间。
若从全年来看，预计从灵活户头提取250亿令吉（根据EPF预期范围的中点）将提振私人消费增长1.2个百分点；用于调涨公仆涨薪金的100亿令吉拨款，则会推动私人消费增长0.5个百分点。
此前，该行与国行分别预期今年私人消费将增长5.5%和5.7%。财政部今年的目标是把赤字降低至仅占国内生产总值的4.3%，明年则减至3.5%到3%之间，但100亿令吉拨款估计将占国内生产总值的0.5%。
“不过，如果燃料补贴合理化，可能会抵消这一影响，不论是私人消费或在赤字方面。”
提款不影响股市流动性
丰隆投行研究认为，灵活户头的推出不会导致马股流动性大幅收紧，而且截至2023年底，预期的250亿令吉提款额只占公积金局1.14兆令吉资产管理规模的2.2%。
“至于剩余的则有42%是分配在股票、46%在固定收入、5%在货币市场，7%为其他。”
该行指出，公积金局去年所收取的净缴纳额为470亿令吉（976亿令吉总缴纳额减去506亿令吉提款），对比2022年和2021年分别为63亿令吉和822亿令吉。
这意味假设今年会员缴纳额维持不变，减去预期的250亿令吉提领额，还有220亿令吉的净缴纳额，还处在疫情前，也就是2015至2019年之间的水平，即148亿至311亿令吉之间，平均每年为203亿令吉。
