（吉隆坡21日讯）我国4月出口按年高涨9.1%，分析师看好，在科技周期恢复上行和外围需求复苏的带动下，下半年贸易将逐步好转。值得一提的是，近期美国对中国再设关税障碍，彰显中美贸易战进一步升级，处于中立地位的大马将会长期受惠。
肯纳格投行研究在分析报告指出，我国出口在经历连续两个月的下滑后，终于在4月出现反弹，但仍低于预期，部分原因是基数效应较低。
“我国今年首4个月出口按年增长3.8%，但我们仍然预计未来几个月出口增长将逐步改善，尤其是在今年下半年，主要是预期科技恢复上行周期，加上在中国政府持续激励措施的支持下，中国经济可能实现反弹。”
批准外资大涨3.5倍
豐隆投行研究也同意，受低基数效应、外部需求复苏以及科技上行周期的推动，我国接下来贸易表现预计将改善。
“从长远来看，旷日持久的中美贸易战将透过贸易转移趋势，继续惠及大马。”
根据报告，自从特朗普政府于2018年1月开启中美贸易战，美国从大马进口的5年年复成长率（CAGR）达7.7%（以2017年为基数），而从中国进口的CAGR仅有1.2%，从全球进口的CAGR则有6.7%。”
“中美贸易战开打后，大马批准的外资也大幅增加，从2017年的540亿令吉增至1880亿令吉，涨了3.5倍。”
该行透露，贸易战爆发之前（2017至2023年），大马批准的总投资额中，外资仅占26%，但在贸易战期间（2018至2023年）这一比例已增长至59%。该行认为，这些趋势在一定的程度上反映我国受益于“中国+1”的战略。
随着各国从敌对的贸易伙伴转向友好的贸易伙伴，贸易关系将重新划分，大马作为地缘政治中立国，将能通过贸易转移与增长的外资从中美贸易战中受益。
易受外部经济波动影响
大众投行研究指出，我国易受全球经济波动的影响，尤其在电子和半导体行业，而今年全球经济预计将温和增长。
该行说，去年商品贸易在国内生产总值的占比高达144.7%，以我国的高度开放性来看，极其容易受到全球发展的影响。
“另外，对美国、中国和欧盟等主要贸易伙伴的依赖，亦引发了对东协贸易的担忧。”
此外，主要贸易伙伴，如美国、韩国和印度的重大选举也为全球贸易前景增加不确定性，若红海危机升级也可能会带来重大风险。
不过，整体来看，该行认为，电子产品出口有望增长，有利的基数效应可能会减轻上述负面影响，因此看好我国全年商品和服务出口将增长5.4%。
肯纳格投行研究指出，大马对外贸易前景仍然容易受到外部因素的影响，尤其是地缘政治紧张局势升级，以及高利率环境可能导致的发达经济体经济放缓。
因此，该行对大马的贸易前景保持谨慎乐观，并将出口预测定于9.4%。
或扩大从中国进口
达证券预计，大马今年出口和进口量将分别增长4.8%和4.7%，而国际市场需求增长、中国经济复苏及全球半导体的乐观前景都将改善大马的贸易表现。
“中国采购经理指数（PMI）的上升趋势，表明中国厂家正在提高产量，相信大马企业看到中国强劲的制造业前景后，会更倾向于投资扩大自身的产能，进一步增加从中国进口。”
肯纳格投行研究则说，随着下半年出口活动有望继续走高，以出口为导向的制造业领域将会进一步复苏。
此外，积极的内需也将支持大马经济的增长前景，因此该行维持今年国内生产总值（GDP）增长4.5%至5%的预测。
