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戎马股事|黄木利:股市投资胜算策略

投资者想在股市成为常胜将军,并非天方夜谭。关键是投资者必须有一套适合自己操作的胜算策略。

股市是一个相对公平的商场,因为每一位投资者基本都站在同一个起跑点。大家随手拈来的信息,都是同样的财经新闻、行业报告,公司年报或是季度财务报告和公告、分析师报告,以及专业网站等。

但是,官方统计数据显示,投资绩效差强人意的失败者居多。为什么?

我认为关键点是大家所掌握的信息是否做到彻底的印证。信息的真实性,是成功胜算的基础,也是关键中的关键。

因此在获得信息后,我必定率先印证消息的真实性。例如,认真去分析公司的财务报表,带着疑问去参加公司的股东大会,向管理层高打破砂锅问到底,更不妨想方设法实地考察。必要时,也去找协力厂佐证一下,跟踪公司发展进度。有待一切印证符合投资条件后,才准备入场交易。


(123RF 示意图)

我虽为人师表十几年,也仍然一点都不敢懈怠以上的查证核实。多次不断试验,也总算逐步磨练出一套胜算在握的投资策略。

这套功夫,含概了3大范畴,也就是投资思维模式,股票分类和入场的守则。

股票是以现金交易,本质上就是一门生意。既然是生意,理所当然与全球环境的风吹草动紧密相连。

因此,我也会持续关注全球政局和国安的演变、经济和产品的潮流风向、能源更迭、行业周期,以及市场景气等的变化。

从这些因素去抽丝剥茧,便可判断它们是否影响公司业务而决定自己的投资方案。

简而言之,投资者必须把股票投资当成一门生意来处理,逐步自我培养做生意的眼光,扩大视野去洞察投资的机会。

入场时机对事半功倍

大马股票交易所拥有近1000家上市公司,归纳17个行业版块的挂牌公司,有各版块行业的个别公司经营产品,八仙过海各显神通。

我为了更简速完成分析,把股票简化分类为收租及爆发潜力主题的股票。

■收租股:我的筛选准则,是公司基本面必须在过去多年经营时期,每年的税后盈利、营运及自由现金流量都处在正数。最重要是每年都有派发相当不错的股息习惯。(可参阅我在4月份写过的《5年翻倍收租股》)

■爆发潜力主题股:能促使股价上涨或下跌的任何理由或事件,我们都称之为主题。也即是股价变动的催化剂。主题的出现包罗万象,比如某厂家发生火灾后,严重影响产品停产一段时间,造成市场因缺货而售价飙升,也导致公司盈利随波高涨,自然地使股价飙升。近期的主题股有吉星机构、必达石油等。

假如说思维模式是天时,那么股票分类是地利,入场的时机就是人和,三者缺一不可。

我认为,重中之重的是在入场时机的人和。它需要非常的强大的意志力及耐心去等榴莲跌。

只要入场时机对了,就已达到事半功倍。不然的话,很可能会前功尽废。

1)筛选正确股票vs等待最佳时机

这个守则是针对收租回报为主、资本回报为辅的收租股。

好的收租股,一般是经营多年的优秀公司。它们带著名气加持让公司股价远远高于公司的内在价值。因此,这些股票平时很难有入场买进的机会,而是必须耐心等待股市大调整,或者是公司发生突发事件,导致股价跌破原有的内在价值、或者接近其内在价值时,才伺机以低价买入。价低买入,意味着拿到的股息回报,无形中增加不少。

以联昌集团(CIMB)为例子:2020年因爆发新冠病毒,导致股价从6.70令吉重挫至3.20令吉左右,3年来平均股息是25.5仙,如果能以3.20令吉买入,你的年股息回报已达7.7%!更何况,股价目前已回到6.70令吉左右。卖出时,回报已超过一倍。
但是,我还是不建议卖出,因为金鸡会生金蛋。近期子母牌牛奶(DLADY)也出现类似主题,读者可去自行研究。

2)等待对的时机vs筛选正确的股票

这个守则是针对爆发潜力主题股。等待主题出现后,才去研究主题行业中哪一只股票具备最强、或者最快爆发力后,才入场买进。主题的发酵期可长可短,务必不间断地跟进发展,才决定出场的最佳时机。

精密追踪信息的真实性,加上天时地利人和的投资操作策略,只要严守适合自己的操作系统守则,成功绝对可期。

我过去都达到60%至70%的成功率,今年迄今为止更是已达90%成功率。由此可见严守规律非常重要。

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