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（吉隆坡9日訊）大馬航空集團（MAG）旗下馬航（MAS）重組計劃來到第4個年頭，無奈天時、地利、人和皆不備，要重新取得盈利還得再等2年，預計2019年達到收支平衡，並在2020年才轉虧為盈。
大股東國庫控股在2014年為馬航重組計劃注入60億令吉，冀在2017年底讓該公司轉虧為盈，並在3至5年內（2017年底至2019年底之間）重新上市。
但人算不如天算，在馬航整體營運成本中，油價占36%，同時有70%成本是以美元計價。可油價今年迄今漲了13%、令吉兌美元累積貶3%，再加上定價策略不佳，馬航要翻身可謂難上加難。
受油價令吉影響
馬航集團總執行長依詹依斯邁爾接受財經周刊《The Edge》專訪指出，目前僅冀望馬航能在2019年達到收支平衡，並在2020年轉虧為盈。
“我們在2016年重組進展良好，但礙于高油價和令吉走勢，加上公司過于注重提高載客率而非收益率，才導致公司績效在2017年回落。”
此外，管理層更動過于頻繁，也是馬航未能按時達標的原因。該公司在短短3年內，從阿末佐哈利、克里斯多夫穆勒、彼得貝柳，再到依詹依斯邁爾，共經歷4次易帥，而且每任領導政策各異。
依詹依斯邁爾更注重公司收益率，他認為，乘客量是廉價航空主要的獲利動力，但像馬航這樣的大型航空公司，高收益率才是關鍵。
另外，全球航空業目前面臨的飛機師短缺問題，也迫使馬航減少航班次數，進而使獲利遭壓縮。
現金流足以支撐營運
馬航目前現金流足夠支撐營運，未來無意再動用國庫控股所注資的余下款項。
馬航前總執行長克里斯多夫穆勒曾在2016年受訪時指出，國庫控股注入的60億令吉已經花掉了一半，主要用于裁減人手。
依詹依斯邁爾說：“舊馬航（指重組前）花掉了一半的款項，加上我們先前使用了一部份，如今只剩不到一半的款項。接下來，我們將致力確保公司擁有強勁資金流，不再動用國庫控股的資金。”
同時，馬航無意通過分拆或脫售旗下附屬公司來獲利，因為子公司如飛熒航空（Firefly）、MasWings私人有限公司和Maskargo私人有限公司，均有能力支持馬航營運。
“面臨虧損的飛熒航空也致力于轉虧為盈，今年首半年的營業額已增長了50%。Maskargo的表現也良好，它貢獻了馬航15%的收入，是公司業務中重要的一部分。”
